FX.co ★ EUR/USD। সাপ্তাহিক পর্যালোচনা। মুদ্রাস্ফীতি, মুদ্রাস্ফীতি এবং আবারও মুদ্রাস্ফীতি

গত সপ্তাহে, EUR/USD পেয়ারে মূলত 7-অঙ্কের পরিসরের মধ্যে বৃত্তের মধ্যে ট্রেডিং করা হয়েছে। শেষ পর্যন্ত, এই পেয়ারের মূল্য তার আসল অবস্থানে ফিরে আসে (ট্রেডিং সেশনের শুরুতে মূল্য 1.0785 এর লেভেলে ছিল, ট্রেডিং সেশন শেষে মূল্য 1.0786 এর লেভেলে ছিল)। বেশ কয়েকটি মৌলিক কারণে ট্রেডারদের মধ্যে উদাসীনতা দেখা গিয়েছিল: অর্থনৈতিক ক্যালেন্ডারে তেমন কিছু ছিল না, ফেডারেল রিজার্ভ এবং ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংকের প্রতিনিধিরা একই কথা পুনর্ব্যক্ত করেছেন। তাই, EUR/USD পেয়ারের বিক্রেতা এবং ক্রেতা উভয়ই "বিরতি" নিয়েছিল: সর্বশেষ পাঁচ দিনের ট্রেডিংয়ে, এই পেয়ারের মূল্য সাইডওয়েজ মুভমেন্ট প্রদর্শন করেছে, যা প্রতিফলিত করে যে ট্রেডাররা কতটা সিদ্ধান্তহীন ছিল।

আসন্ন সপ্তাহটি আগের সপ্তাহ থেকে সম্পূর্ণ ভিন্ন হবে। বিশেষত "রূপ এবং বিষয়বস্তুতে": ব্যস্ত অর্থনৈতিক ক্যালেন্ডার এই পেয়ারের মূল্য শক্তিশালী অস্থিরতাকে উস্কে দেবে, যা সম্ভবত EUR/USD পেয়ারের মূল্যকে 7-অঙ্কের পরিসরের বাইরে ঠেলে দেবে। প্রশ্ন হচ্ছে এই পেয়ারের মূল্য উপরের দিকে না নিচের দিকে যাবে। এই প্রশ্নের উত্তর মূল্যস্ফীতি প্রতিবেদন থেকে পাওয়া যাবে।

আগামী কয়েক দিনের মধ্যে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মুদ্রাস্ফীতি সংক্রান্ত বেশ কিছু সূচক প্রকাশিত হবে। এর মধ্যে সবচেয়ে তাৎপর্যপূর্ণ হল মঙ্গলবার, ফেব্রুয়ারি ১৩। প্রাথমিক পূর্বাভাস অনুসারে, এই প্রতিবেদনটি আমেরিকান মুদ্রার পক্ষে কাজ করবে না। বেশিরভাগ বিশেষজ্ঞদের মতে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের সামগ্রিক সিপিআই বা ভোক্তা মূল্য সূচক বেশ তীব্রভাবে কমে যাবে বলে আশা করা হচ্ছে – বার্ষিক ভিত্তিতে ডিসেম্বরে 3.4% এ বৃদ্ধির পরে এই সূচক 2.9% এ নেমে আসবে বলে ধারণা করা হচ্ছে। যদি এই সূচকের ফলাফল পূর্বাভাসের সাথে সঙ্গতিপূর্ণ হয়, তবে এটি বহু-মাসের মধ্যে সর্বনিম্ন লেভেলে নেমে আসবে (এপ্রিল 2021 থেকে সবচেয়ে দুর্বল বৃদ্ধির হার)। মনে রাখবেন যে সামগ্রিক মুদ্রাস্ফীতি সাম্প্রতিক মাসগুলিতে ত্বরান্বিত হয়েছে, তাই এই সূচকে এই ধরনের তীব্র পতন মার্কিন গ্রিনব্যাকের উপর উল্লেখযোগ্য চাপ সৃষ্টি করতে পারে।

মূল সূচক, যা খাদ্য এবং জ্বালানির দাম বাদ দিয়ে বিবেচনা করা হয়, গত 9 মাস ধরে ধারাবাহিকভাবে নিম্নমুখী প্রবণতা দেখাচ্ছে, ডিসেম্বরে বার্ষিক ভিত্তিতে 3.9% এ পৌঁছেছে। জানুয়ারি এই ধারাবাহিকতার দশম মাস হতে পারে: পূর্বাভাস অনুযায়ী, সূচকটি কমে 3.8% এ নেমে আসবে (জুন 2021 সালের পর থেকে সর্বনিম্ন বৃদ্ধির হার)।

CPI বা ভোক্তা মূল্য সূচক ছাড়াও, উৎপাদক মূল্য সূচক প্রকাশিত হবে (শুক্রবার, ফেব্রুয়ারি 16)। এই প্রতিবেদনটিও ডলারের পক্ষে কাজ করবে না। পূর্বাভাস অনুসারে, PPI বা উৎপাদক মূল্য সূচক বার্ষিক ভিত্তিতে জানুয়ারিতে হ্রাস পেয়ে 0.7%-এ নেমে আসবে (জুন 2023 থেকে সর্বনিম্ন মান যখন সূচকটি 0.2% এ পৌঁছেছিল)। মূল সূচক একইভাবে নিম্নমুখী প্রবণতা প্রদর্শন করবে বলে আশা করা হচ্ছে, 1.6% এ নেমে আসবে (জানুয়ারি 2021 সালের পর থেকে সবচেয়ে দুর্বল বৃদ্ধির হার)।

একই দিনে (শুক্রবার), মিশিগান ইউনিভার্সিটিতে মার্কিন মুদ্রাস্ফীতির প্রত্যাশা নিয়ে একটি প্রতিবেদন প্রকাশ করা হবে। এই সূচকটি এক বছর আগে প্রত্যাশিত বার্ষিক মুদ্রাস্ফীতি দেখায়। সূচকটি ডিসেম্বরে তীব্রভাবে হ্রাস পেয়েছে (নভেম্বরে 4.5% থেকে 3.1%) এবং জানুয়ারিতে আবার হ্রাস পেয়েছে (2.9%)। সাধারণ প্রত্যাশা অনুযায়ী, ফেব্রুয়ারিতেও নিম্নগামী প্রবণতা থাকবে (2.8%)।

এইভাবে, যদি আমরা পূর্বাভাসের উপর আস্থা রাখি, উপরে উল্লিখিত মুদ্রাস্ফীতি সংক্রান্ত সকল প্রতিবেদনে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মুদ্রাস্ফীতির মন্থরতা প্রতিফলিত করবে। বর্তমান পরিস্থিতিতে কেন এটি গুরুত্বপূর্ণ?

এটাতে জোর দেওয়া গুরুত্বপূর্ণ যে মার্চের FOMC বৈঠকের ফলাফল যে কোনও ক্ষেত্রেই পূর্বনির্ধারিত - জানুয়ারিতে মুদ্রাস্ফীতির গতিশীলতা নির্বিশেষে। মে মাসের বৈঠকের ভাগ্য ঝুঁকির মুখে রয়েছে। অবশ্যই, জানুয়ারির পরিসংখ্যান মে মাসের সভার ফলাফলের উপর সরাসরিভাবে প্রভাব ফেলে না, তবে এটি ডোভিশ প্রত্যাশার মাত্রাকে উল্লেখযোগ্যভাবে শক্তিশালী/দুর্বল করতে পারে। বর্তমানে, মে মাসে সুদের হার কমানোর সম্ভাবনা 52%। অন্য কথায়, বাজারের ট্রেডাররা প্রায় 50/50 ভাবে এই ধরনের সম্ভাবনার অনুমান করে। আসন্ন সপ্তাহের ফলাফল এই দাঁড়িপাল্লাকে এক দিকে বা অন্য দিকে কাত করবে। তদনুসারে, ডলার এক দিক বা অন্য দিকে সুইং প্রদর্শন করবে।

মনে রাখবেন যে ফেড কর্মকর্তাদের কাছ থেকে মোটামুটি হকিশ বার্তা থাকা সত্ত্বেও, গত সপ্তাহে EUR/USD পেয়ারের মূল্য বেড়েছে। কারণ হল যে ফেডের সদস্যদের কাছ থেকে স্যদের কমানোর বিষয়ে "ধৈর্য্য অনুশীলন" করার সমস্ত আহ্বান মার্চের বৈঠকের প্রেক্ষাপটে উচ্চারিত হয়েছিল, যার ফলাফলগুলি মূলত পূর্বনির্ধারিত। যেখানে জানুয়ারির প্রতিবেদনটি ইতিমধ্যেই পরবর্তী – মে – বৈঠকের সম্ভাবনা সম্পর্কে যুক্তিকে আরও বাস্তব আলোকে অনুমতি দেবে। এই কারণেই মুদ্রাস্ফীতির প্রতিবেদন (বিশেষ করে CPI) নিঃসন্দেহে EUR/USD পেয়ারের মূল্যের অস্থিরতার মাত্রাকে বাড়িয়ে তুলবে, বিশেষ করে যদি সেগুলো পূর্বাভাসের স্তর থেকে বিচ্যুত হয়।

এই পেয়ারের মূল্যের নিম্নমুখী প্রবণতাকে পুনরুজ্জীবিত করার জন্য, বিক্রেতাদেরকে এই পেয়ারের মূল্যকে 1.0720 এর সাপোর্ট লেভেলের নীচে স্থির করতে হবে (দৈনিক চার্টে বলিঙ্গার ব্যান্ড সূচকের নিম্ন লাইন)। এই ক্ষেত্রে, পরবর্তী লক্ষ্যমাত্রা হবে 1.0620 এর লেভেল (MN টাইমফ্রেমে বলিঙ্গার ব্যান্ডের মধ্যম লাইন)। ক্রেতারা মূল্যকে 1.0820 (দৈনিক চার্টে কুমো ক্লাউডের নিম্ন সীমানা) লক্ষ্যের উপরে স্থির করার পরে আপনি কেবল লং পজিশন বিবেচনা করতে পারেন। এই ক্ষেত্রে, ক্রেতারা এই পেয়ারের মূল্যকে 9তম অঙ্কের দিকে ঠেলে দেওয়ার সুযোগ পাবে।

সুতরাং, সকল মনোযোগ মুদ্রাস্ফীতির উপর দেয়া উচিত হবে। মার্কিন ভোক্তা মূল্য সূচক ট্রেডিংয়ের পরিস্থিতি এবং মধ্যমেয়াদে EUR/USD পেয়ারের মূল্যের মুভমেন্ট নির্ধারণ করবে।