FX.co ★ বৃহস্পতিবার কি ইসিবি কর্তৃক সুদের হার বৃদ্ধির কোনো সম্ভাবনা আছে?

বৃহস্পতিবার ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংকের (ইসিবি) বৈঠক অনুষ্ঠিত হবে এবং বেশিরভাগ বিশ্লেষক ও ট্রেডার একমত যে ইসিবি তিন ধরনের সুদের হারই অপরিবর্তিত রাখবে। জুনে ইউরোজোনে মুদ্রাস্ফীতি কমে ২.৮%-এ নেমে আসায় এই প্রত্যাশা করা হচ্ছে। তবে, বিশেষজ্ঞরা এও উল্লেখ করেছেন যে, পরপর দ্বিতীয় দফায় মুদ্রানীতি কঠোর করার সম্ভাবনা এখনও রয়েছে। যদি ইসিবির মধ্যমেয়াদী মুদ্রাস্ফীতির পূর্বাভাসে আরও বৃদ্ধির ইঙ্গিত পাওয়া যায়, তবে পরপর দ্বিতীয়বারের মতো সুদের হার বৃদ্ধি কার্যকর করা হবে।

আমরা ইসিবির পূর্বাভাস বিচার করতে পারি না, তবে এটা স্পষ্ট যে জুলাই মাসের শেষ নাগাদ ভোক্তা মূল্য সূচকে কোনো মন্দার আশা করা হচ্ছে না। ব্রেন্ট গ্রেডের অপরিশোধিত তেলের দাম ব্যারেল প্রতি ৯৩-৯৪ ডলারে উঠেছে এবং শুক্রবারের মধ্যে তা ১০০ ডলার ছাড়িয়ে যেতে পারে। ফলস্বরূপ, তেলের দাম এমন একটি রেঞ্জে ফিরে আসবে যা অতীতে ট্রেডারদের হতবাক করেছিল। যদি শীঘ্রই হরমুজ প্রণালী অবরোধমুক্ত না হয়, তবে জ্বালানি তেলের মূল্য ব্যারেল প্রতি ১০০-১২০ ডলারই স্বাভাবিক ব্যাপার হয়ে উঠবে। মার্চ-এপ্রিলে সক্রিয় সংঘাতের সময় জ্বালানি তেলের মূল্য প্রকৃতপক্ষে এই রেঞ্জেই ছিল। এর ফলে, মুদ্রাস্ফীতির হারও এপ্রিল-মে মাসের পর্যায়ে ফিরে আসতে পারে। এক্ষেত্রে, ইসিবি-কে পুনরায় আর্থিক নীতিমালা কঠোর করতে হবে; প্রশ্ন শুধু একটাই, ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংক আগে থেকেই ব্যবস্থা নেওয়ার সিদ্ধান্ত নেবে কি না।

সিন্ট্রায় অনুষ্ঠিত অর্থনৈতিক ফোরামে ক্রিস্টিন লাগার্ড বলেন যে, জুনে সুদের হার বৃদ্ধি মূলত ক্রমবর্ধমান মুদ্রাস্ফীতির একটি প্রতিক্রিয়া ছিল। ইসিবির পূর্বাভাস অনুযায়ী, ২০২৭ সালের শেষ নাগাদ মুদ্রাস্ফীতির হার ২%-এ ফিরে আসবে বলে আশা করা যায় না, এবং তা কেবল ক্রমাগত মুদ্রানীতি কঠোর করার মাধ্যমেই করা সম্ভব। যদি মুদ্রাস্ফীতি কমাতে সুদের হার বাড়াতেই হয়, তাহলে ঠিক কখন তা করা হচ্ছে, তাতে কী আসে যায়? এর উপর ভিত্তি করে বলা যায়, ইসিবির আর্থিক নীতিমালা কঠোর হওয়ার সম্ভাবনাও খুব একটা কম নয়।

কিন্তু ইসিবির হকিশ বা কঠোর পদক্ষেপের ফলে ইউরোর কী লাভ হতে পারে? আমার মতে, কোনো লাভই হবে না। দেড় মাস আগে, ট্রেডাররা ইসিবির আর্থিক নীতিমালা কঠোর করার বিষয়টিকে পুরোপুরি উপেক্ষা করেছিল, যদিও জ্বালানি সংকট এবং ক্রমবর্ধমান মূল্যস্ফীতির প্রতিক্রিয়ায় জিসেভেন-ভুক্ত দেশগুলোর কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলোর মধ্যে ইসিবিই একমাত্র ব্যাংক যারা সুদের হার বাড়িয়েছে। সুতরাং, জুলাই বা সেপ্টেম্বরে একই ধরনের পদক্ষেপ নেয়া হলেও তা ইউরোর এক্সচেঞ্জ রেটকে নাও প্রভাবিত করতে পারে। বর্তমান ওয়েভ বিশ্লেষণ অনুযায়ী, EUR/USD ইন্সট্রুমেন্টটির ডাউনওয়ার্ড সেগমেন্টের গঠন এখনও সম্পন্ন হয়নি, এবং ট্রেডাররা ইউরো ক্রয়ের জন্য কোনো তাড়াহুড়ো করছে না। তাই, যদি আমরা ইউরোর মূল্য বৃদ্ধি পেতে দেখি, তবে তা সম্ভবত C-এর ওয়েভ 5 সম্পন্ন হওয়ার পরেই ঘটবে। শুধুমাত্র তখনই ট্রেডাররা ইসিবির সুদের হার বৃদ্ধির বিষয়টি আমলে নিতে পারে।

EUR/USD-এর ওয়েভের চিত্র:

EUR/USD-এর পরিচালিত বিশ্লেষণের উপর ভিত্তি করে, আমি এই সিদ্ধান্তে পৌঁছেছি যে ইন্সট্রুমেন্টটির মূল্যের ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা বজায় রয়েছে, যদিও স্বল্পমেয়াদে নিম্নমুখী প্রবণতা দেখা যাচ্ছে। আমার মতে, লং পজিশন ওপেন করার জন্য এখন একটি ভালো সময়, কিন্তু ইন্সট্রুমেন্টটির মূল্য C-এর ওয়েভ 5-এর মধ্যে 1.13 ফিগার পর্যন্ত নেমে যেতে পারে। ওয়েভ বিশ্লেষণ প্রায়শই অপ্রত্যাশিত ফলাফল নিয়ে আসে, তাই আমি এখনই এই পেয়ারের লং পজিশন ওপেন করার কথা বিবেচনা করছি।

GBP/USD-এর ওয়েভের চিত্র:

GBP/USD-এর ওয়েভ চিত্রটি বেশ জটিল হয়ে উঠেছে। বর্তমানে, এই ইন্সট্রুমেন্টটিতে তিনটি নিম্নমুখী ওয়েভ গঠিত হয়েছে, যেখানে EUR/USD-এর ক্ষেত্রে পাঁচটি ওয়েভ সম্পন্ন হয়ে থাকতে পারে। ফলস্বরূপ, ব্রিটিশ পাউন্ডের মূল্য ইউরোর মতোই আরেকটি নিম্নমুখী ওয়েভ তৈরি করতে পারে, কিন্তু এই ওয়েভটি ট্রেন্ডের একটি নতুন ঊর্ধ্বমুখী অংশের মধ্যে দ্বিতীয় ওয়েভ হিসেবে কাজ করতে পারে। সুতরাং, ইউরো এবং পাউন্ডের ওয়েভ সংখ্যায় ভিন্নতা থাকবে, কিন্তু তা হবে নগণ্য এবং সামান্য। এর উপর ভিত্তি করে, আমি শীঘ্রই একটি নিম্নমুখী পুলব্যাকের প্রত্যাশা করছি, যার পরে 1.37-38 ফিগারের কাছাকাছি যাওয়ার প্রাথমিক লক্ষ্যমাত্রা সহ একটি নতুন ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা গঠিত হবে।

আমার বিশ্লেষণের মূল নীতিমালা:

1. ওয়েভ স্ট্রাকচার সহজ এবং স্পষ্ট হওয়া উচিত। জটিল স্ট্রাকচারে ট্রেড করা কঠিন এবং এগুলো প্রায়শই পরিবর্তিত হয়।
2. মার্কেটে যা ঘটছে সে সম্পর্কে যদি ধারণা না থাকে, তবে ট্রেডে এন্ট্রি না করাই ভালো।
3. মার্কেটের মুভমেন্টের দিক সম্পর্কে কখনোই শতভাগ নিশ্চয়তা থাকে না। সুরক্ষিত থাকতে সর্বদা স্টপ-লস অর্ডার ব্যবহার করবেন।
4. ওয়েভ বিশ্লেষণকে অন্যান্য ধরনের বিশ্লেষণ এবং ট্রেডিং কৌশলের সাথে সমন্বয় করা যেতে পারে।