FX.co ★ Powell, koronavirus a rostoucí geopolitické napětí: poptávka po dolaru vzrostla, ale na rally nedošlo

Powell, koronavirus a rostoucí geopolitické napětí připomněli obchodníkům dolar jako "aktivum se statusem bezpečného útočiště". Během úterní americké seance dosáhl dolarový index lokálního maxima 97,172; včera ráno to bylo 96,4–96,5 bodů. Další růst indikátoru ale zůstává nejasný, protože během dnešní asijské seance začal dolar pomalu klesat, což naznačuje slábnoucí býčí sentiment. Dolaroví býci potřebují silnější záminku nebo zprávu, protože současná nejistota na trhu poskytuje americké měně pouze krátkodobou podporu.

Včerejší makroekonomické zprávy, které dolar podpořily, mají klady i zápory. Předseda Fedu Jerome Powell například včera řekl, že americká ekonomika už možná klesla na dno a nyní oživuje, a tvrdil, že poslední údaje o nonfarm a maloobchodním prodeji tento předpoklad jasně dokazují. Navíc opět odmítl myšlenku záporných hodnot a uvedl nepříznivé a vedlejší účinky takového opatření. Na základě hodnocení americké ekonomiky Fedem jsou dlouhodobé prognózy inflace "stabilní" a nezaměstnanost bude postupně klesat, což povede k nárůstu trhu práce.

Výše uvedené faktory pomohly americkému dolaru růst a získat na celém trhu oporu, ale Powellova řeč obsahovala i informace, které pro dolar nebyly příznivé. Zejména kontrola výnosové křivky je u regulačního úřadu stále na pořadu dne, a přestože v této záležitosti dosud nebylo učiněno rozhodnutí, úřad o ní stále pořád diskutuje. Navíc panuje nejistota ohledně délky a rozsahu hospodářského oživení, takže Federální rezervní systém slíbil, že je k podpoře americké ekonomiky připraven použít veškeré dostupné nástroje.

Pokud bychom měli Powellův proslov shrnout, Fed bude udržovat sazby na stejné úrovni, dokud nedosáhne cílů souvisejících s úrovní zaměstnanosti a inflace, a úplné ekonomické oživení je nepravděpodobné, "dokud se nezastaví šíření koronaviru."

Jinými slovy, Powell hleděl na budoucnost optimisticky, ale zároveň vyjádřil velkou nejistotu, která bude určitě přetrvávat i v blízké budoucnosti. Nepopřel ani možnost využití kontroly výnosové křivky jako nového nástroje měnové politiky, který nemá negativní dopad na americký dolar.

Kroky předsedy Fedu byly vcelku dvojznačné, takže se dolarová rally zastavila. Další faktory ovlivňovaly americkou měnu podobným způsobem, například paniku z druhé vlny pandemie v USA částečně kompenzoval projev viceprezidenta Mika Pence, který média obvinil z šíření paniky. Poté mluvčí Bílého domu Kayleigh McEnany novináře ujistila, že není důvod mluvit o druhé vlně pandemie, protože zjištěná míra pozitivity amerických občanů testovaných na Covid-19 byla pod 6 %.

Dolarová rally se včera zastavila i kvůli rostoucímu geopolitickému napětí mezi několika zeměmi – jde např. o ozbrojenou potyčku na čínsko-indické hranici nebo napětí na Korejském poloostrově. Zatím obě události "stojí", protože Dillí a Peking začali vyjednávat o klidu na demarkační linii a Severní Korea se neodvážila vyslat do demilitarizované zóny vojáky (podobné hrozby včera zaznívaly z Pchongjangu).

Přestože jsou oba konflikty stále na programu dne, obchodníci se orientovali na jiné fundamentální faktory, takže dolar ztratil další silné podněty k růstu.

Ačkoliv včera dolarový index rostl, rally nezačala, protože tomu bránila řada faktorů. Dolar mohl dát podnět Bílému domu, který minulý týden slíbil, že předloží legislativní iniciativu týkající se poskytování dodatečné pomoci ekonomice země, ale protože v této věci Trumpova administrativa mlčí, dolar postupně ztrácí půdu pod nohama.

Pokud jde o pár EUR/USD, obchodníci nespěchají otevřít buy pozice, protože čekají na páteční summit EU, kde se bude probírat protikrizový plán Evropské komise ve výši 750 miliard. Vzhledem k tak dvojznačnému fundamentálnímu pozadí a ke skutečnosti, že medvědi páru včera nedokázali překonat spodní hranici rozpětí 1,1250–1,1350, lze dnes uvažovat o buy pozicích ze současných pozic, které cílí na úroveň 1,1350.