FX.co ★ Dochází ke zlaté rally, protože trhy nadhodnocují úroveň rizika v systému

Dochází k rally zlata uprostřed naděje na další americký stimul.

Podle Rhony O'Connellové, vedoucí analýzy trhu pro EMEA a Asii ze společnosti StoneX, žlutý kov roste, protože trhy nadhodnocují úroveň rizika v systému.

Jak bude týden pokračovat, mnoho investorů se zaměří na otázku stimulů, zejména proto, že američtí politici pokračují v debatách o koronavirovém balíčku pomoci a návrhu zákona ve výši 1,4 bilionů dolarů, přičemž za konečný termín je považován pátek.

Jedním ze způsobů posunutí deadlinu (o jeden týden) by bylo hlasování v Kongresu o návrhu zákona o dočasném financování, což by poskytlo více času na dosažení dohody o nákladech a úlevě od covid-19.

Dalším důvodem, který podněcoval naděje na nový stimul, a tedy vzestup zlata, je mezitím strach z inflace.

Fritsch uvedl: "Nová ekonomická pomoc financovaná dluhem povede k vyšším inflačním očekáváním. Centrální banky se již zavázaly, že budou pokračovat v nadměrně expanzivní měnové politice, a reálné úrokové sazby se pohybují hlouběji záporným směrem. To jsou klíčové argumenty v ve prospěch rostoucích cen zlata."

Mezitím strategové TD Securities uvedli, že "kromě fiskálního stimulu je tady ještě Federální rezervní systém, který se příští týden setká naposledy v tomto roce" a dodali, že inflační očekávání budou jedním z hlavních hnacích faktorů zlata v roce 2021.

"Fed pravděpodobně prodlouží splatnost svých nákupů státní pokladny, a tím posílí drahé kovy," uvedli. "Pokračující ekonomické oživení opět pomůže zvýšit poptávku po zlatě. Tržní očekávání ve skutečnosti nadále ukazují na rostoucí inflační očekávání, která by nakonec měla přinutit kapitál uchýlit se ke zlatu, protože nominální výnosy zůstávají omezené."

Dalším významným impulzem, který stojí tento měsíc za pozoronost, jsou toky ETF zajištěných zlatem, které vyvrcholily v říjnu a v listopadu zaznamenaly odliv.