FX.co ★ Měď je pro investory slibným kovem

Měď je od roku 2020 jedním z největších lídrů komoditního trhu. Tento červený zářivý průmyslový kov je nejen důležitou součástí ekonomického růstu, ale i nutností pro globální přechod k udržitelným zdrojům energie.

Čína, největší spotřebitel na světě, se prioritně zaměřuje na snižování emisí uhlíku a usiluje při tom o snížení uhlíkové náročnosti (emisí na jednotku HDP) do roku 2030 ve srovnání s úrovní v roce 2005 o více než 65 %. Do roku 2060 je chce země úplně neutralizovat.

Bidenova administrativa ve Spojených státech stanovila cíl přejít do roku 2035 zcela na elektřinu, tedy být 100% bez znečištění uhlíkem, a do roku 2050 ho neutralizovat. Podle amerického klimatického plánu by do roku 2030 měly alespoň polovinu prodeje nových automobilů v zemi tvořit elektromobily.

Vzhledem k tomu, že při výrobě elektromobilů se používá velké množství mědi, čtyřikrát více než u tradičních automobilů, roste poptávka po mědi obrovským tempem.

Větrné a solární fotovoltaické systémy mají nejvyšší obsah mědi ze všech technologií obnovitelné energie, a proto má tento kov pro dosažení klimatických cílů ještě větší význam.

Podle společnosti CopperAlliance spotřebují generátory, kabely a transformátory větrných turbín 2,5 až 6,4 tuny mědi na MW. Fotovoltaické solární systémy spotřebují přibližně 5,5 tun mědi na MW.

Studie společnosti Fitch Solutions ukazuje, že do roku 2030 bude ekologická poptávka v odvětví energetiky a obnovitelných zdrojů energie, stejně jako v automobilovém průmyslu, představovat 7,9 % celkové poptávky po mědi.

Fitch předpovídá, že následkem širší energetické transformace vzroste podíl mědi v zelené energii na celkové poptávce z letošních přibližně 5,6 % na 15,7 % v roce 2030. Průměrná roční poptávka na anualizovaném základě bude navíc v příštích 10 letech činit 13,0 %.

Podle Cochilco, komise předního chilského výrobce mědi, dosáhne celosvětová poptávka po mědi v letošním roce 24 milionů tun, což je o 2,4 % více než v roce 2020, a v roce 2022 dosáhne 24,7 milionů tun, což je o 3 % více.

Ole Hansen ze Saxo Bank se zároveň domnívá, že nedostatečné investice do nových dolů v tomto období a poptávka, která je v důsledku snahy o elektrifikaci dopravy vyšší, způsobí v příštích letech obrovský deficit.

Newyorská výzkumná společnost Goehring & Rozencwajg nato uvedla, že aktuální cyklus povede k růstu cen mědi, možná i nad 10 USD za libru. Z její zprávy vyplývá, že poptávka jednoznačně převyšuje nabídku. Reálným problémem je nevyhnutelné vyčerpání stávajících měděných dolů – problémem, který je v odvětví už více než deset let. Nedostatek nových ložisek mědi a kapitálové náklady na rozvoj dolů v posledních letech znamenají, že jakmile je stávající důl vyčerpán, nelze jeho produkci včas nahradit a uspokojit tak rostoucí poptávku.

Je důležité poznamenat i to, že další povzbuzení dodávek mědi mohou negativně ovlivnit dvě politické události, ke kterým došlo ve druhém čtvrtletí roku 2021.

Nová levicová vláda v Peru pod vedením Pedra Castilla se snaží uvalit 70% daň na zisky z těžby mědi, což nedovolí další výdaje na stávající i budoucí projekty.

Po vzoru Peru přišlo s návrhem zákona i Chile. Zisky měděných dolů tam budou podléhat 75% sazbě daně. V tomto případě jsou Peru a Chile, pokud jde o produkci mědi, na prvním místě.

Těžební společnosti, které vlastní vysoce kvalitní měděná aktiva, budou dál přitahovat investory.