FX.co ★ Powell mluví o nižší inflaci a zlato ho následuje

Páteční komentáře předsedy Jeromea Powella měly aktivní dopad na zlato. Žlutý kov v krátkém časovém období dosáhl vrcholu nad úrovní 1 815 USD a poté se vrátil na svou předchozí úroveň.

Vyjádření Jeromea Powella také znepokojilo obchodníky s cennými papíry, neboť předseda Fedu hovořil o snižování stimulačních opatření a chystaných změnách jejich extrémně flexibilní měnové politiky. Jerome Powell ohledně snížení uvedl, že americká centrální banka je na správné cestě.

Americký regulátor dospěl k závěru, že Federální rezervní systém je připraven použít zvyšování úrokových sazeb v boji proti inflačním tlakům, a dodal, že stále hrozí, že inflace poroste po delší dobu, než se původně předpokládalo.

Poznamenal také, že před použitím svých nástrojů ke snížení inflace by se měl ujistit, že jeho politika umožňuje upravit řadu možných výsledků.

Navzdory tomu, že rostoucí inflace nadále silně podporuje ceny zlata:

Stejně tak je tomu i v případě stříbra:

Poslední kroky, které se Federální rezervní systém chystá podniknout k omezení nebo ovládnutí inflačních tlaků, mají opačný účinek.

Ne všichni analytici jsou totiž přesvědčeni, že se Powellovi a americké centrální bance podaří zvládnout rostoucí inflační očekávání.

Podle Daniela Pavilonise, vedoucího komoditního brokera společnosti RJO Futures, mohou rostoucí výnosy naznačovat, že inflační očekávání začínají být neopodstatněná, a vzhledem k tomu, že ekonomická aktivita začíná zpomalovat, bude mít Fed omezené nástroje.

Na druhou stranu řídící partner společnosti Wilshire Phoenix Wade Guenther uvedl, že inflace je prozatím poháněna pokračujícím narušením dodavatelského řetězce. Dodal, že krize v zásobování by mohla trvat déle, než se původně předpokládalo. V souladu s tím zůstane inflace vysoká.

Powell zase poznamenal, že riziko inflace roste v důsledku narušení dodavatelského řetězce. To by mohlo udržet inflaci na vysoké úrovni až do roku 2022. Také podle něj by v základním scénáři měly být problémy se zásobováním odstraněny a inflace se sníží na 2 %.

Přestože inflační tlaky nadále podporují ceny zlata, analytici poznamenávají, že dynamika se mírně změnila, protože drahý kov čelí nové konkurenci, zejména ze strany bitcoinu. Ekonomové se nicméně domnívají, že bitcoinový ETF, který dodává trhu digitálních měn legitimitu, pravidla hry pro zlato výrazně nemění.

Silnou konkurencí pro zlato jsou také akciové trhy, které se obchodují poblíž rekordních hodnot.