FX.co ★ Experti JPMorgan porovnávali volatilitu zlata a bitcoinu a tvrdí, že cena BTC je dvakrát nadhodnocená

Bitcoin ušel za posledních 6 měsíců obtížný kus cesty od spekulativní kryptoměny s velkým potenciálem k institucionálně atraktivní třídě aktiv. Jak tento proces postupoval, zájem o coiny rostl mezi velkými společnostmi a postupně klesal mezi maloobchodníky. Bitcoin se díky tomu stal stabilnějším a předvídatelnějším nástrojem a také důležitým mechanismem v boji proti ochraně finančních prostředků před inflací. Všechny tyto faktory způsobily růst kotací první kryptoměny na 66 tis. USD, kde bylo stanoveno poslední maximum. A i přes fundamentální povahu růstu se experti JPMorgan domnívají, že cena měny je dvojnásobně nadhodnocena.

Analytické oddělení investiční banky provedlo studii porovnávající úrovně volatility zlata a bitcoinu. Podle získaných údajů je míra volatility bitcoinu čtyřikrát vyšší než u zlata. Vzhledem k tomu analytici dospěli k závěru, že skutečná hodnota prvního digitálního aktiva by měla být 35 tisíc dolarů. Zároveň je třeba mít na paměti, že pokud se volatilita sníží na polovinu, pak férová cena kryptoměny stoupne na 73 tisíc dolarů. Navzdory výraznému skoku ve vývoji zůstává volatilita BTC stále na příliš vysoké úrovni.

Podle zástupců JPMorgan je nepravděpodobné, že by se při současné úrovni volatility podařilo dosáhnout současné hodnoty cíle 100 000 USD. Na závěr odborníci uvedli, že celý sektor digitálních aktiv je extrémně perspektivní odvětví, které je v býčím trendu. Přitom považovat kryptoměny za klíčové aktivum je příliš riskantní kvůli zvýšené nestabilitě.

Volatilita zůstává jediným zásadním problémem Bitcoinu a hlavní výhodou zlata v současné fázi vývoje finančních nástrojů. Je nepravděpodobné, že by takové závěry mohly odradit investory od používání bitcoinu, ale rizikovost digitálního aktiva stále ovlivňuje míru jeho přijetí jako platebního prostředku na různých úrovních.

Za posledních šest měsíců byl hlavním katalyzátorem růstu BTC strach z inflace, nikoli všestrannost ekosystému nebo investiční atraktivita. Odborníci se navíc domnívají, že pro udržení své současné pozice na trhu jako celku musí Bitcoin rozšířit svou interakci s trhy DeFi a NFT, které většinou patří ETH.

První signál, který zhoršuje konkurenci mezi těmito dvěma aktivy, je studie, která uvádí, že růst etheru výrazně překonal tempo bitcoinu. A důležitou roli v tom hrály NFT a decentralizované finanční trhy.

Kromě toho stojí za zmínku, že ani růst institucionalizace a přijetí bitcoinu jako třídy aktiv nejsou schopny rychle změnit situaci s volatilitou. Zároveň dochází k pozitivní dynamice poklesu volatility Bitcoinu a nárůstu indexu zlata. S přihlédnutím k této skutečnosti a dalším výhodám prvního krypto aktiva je BTC atraktivnějším prostředkem k zajištění rizik.

Potvrzují to data kryptoměnových burz, kde došlo k dalšímu nárůstu aktivity velkých hráčů sebevědomě nakupujících BTC. Během minulého týdne byly zůstatky adres, kde se nachází alespoň 1000 BTC, doplněny o dalších 142 tisíc bitcoinů. To naznačuje brzký začátek býčí rally, která bude nejdůležitější v rámci současného vzestupného trendu. Od 12:00 UTC se aktivum obchoduje v blízkosti 62,5 000 USD s denními objemy obchodů v oblasti 34 mld. USD.

Na denním grafu Bitcoin vytvořil sebevědomou býčí svíčku, ale byl zatlačen pod zónu rezistence na 63 060 USD. Aktivum se zároveň blíží ke konci konsolidační fáze a je pravděpodobné, že se na konci aktuálního obchodního dne pokusí prolomit linii rezistence. Naznačuje to nejistota prodejců během 30.-31. října a 1. listopadu, kdy býci vytvořili silnou býčí svíčku signalizující začátek nové etapy růstu.

Naposledy cena prorazila linii rezistence při aktualizaci historického maxima, a proto se při jejím úspěšném prolomení kotace posunou k hranici 64,2 000 USD, po které bude následovat pohyb na nové maximum.

Technické indikátory BTC/USD zároveň vykazují známky slabosti: MACD se vyrovnal, ale pohybuje se v nejisté rovině a stochastic se prudce začal pohybovat paralelně s cenou, což naznačuje nedostatek podpory pro střednědobé momentum. Index relativní síly také začal klesat, což naznačuje slabost kupujících a ztrátu býčího tempa.

Hodinový graf potvrzuje předpoklady pro lokální obrat a retest zóny rezistence, ale k tomu je nutné se zotavit nad zónou prolomení technické analýzy "medvědího trojúhelníku" na hodnotě 62 770 USD. Vznik dlouhé červené svíčky s dlouhým spodním knotem naznačuje vytlačování ceny z aktuálních pozic, což potvrzuje aktivaci kupujících a větší sílu krátkodobého trendu.

To potvrzují i technické indikátory: stochastický oscilátor a index relativní síly se po pádu na lokální minima začaly zotavovat, ale MACD nadále kolísá, což naznačuje, že medvědi jsou stále silní. O osudu střednědobého trendu se rozhodne, až bude hodinový graf fixován nad medvědí formací. Zatím vše nasvědčuje kolísání v rámci lokálních zón supportu a rezistence.