FX.co ★ Analýza USD/CAD - Kanadský dolar na rozcestí

Ve středu se pár CAD/USD přiblížil víceměsíčnímu minimu 1,2430. Naposledy byl pár na takových minimech v listopadu 2021. Poté se pár pokusil prorazit formace 22 a 23. Ukázalo se však, že pohyb dolů byl krátkodobý. Po sestupu na roční minimum se CAD odrazil do rozmezí 1,2470-1,2530. Nyní se pohybuje v tomto rozmezí. Aby obchodníci upevnili medvědí předpojatost, potřebují fundamentální faktory. V současné době jsou velmi rozporuplné. Účastníci trhu jsou proto nyní nuceni zaujmout obezřetný přístup. To je tedy hlavní důvod, proč se pár nyní obchoduje beze změny, vytvořený v rozmezí 60 pipů.

Pár USD/CAD se již nějakou dobu obchoduje v sestupném trendu. Na týdenním grafu kanadský dolar za poslední tři týdny posílil o 450 pipů. Takový vzestup byl vyvolán několika fundamentálními faktory najednou. Za prvé se mu podařilo posílit uprostřed jestřábího postoje Bank of Canada. Na březnovém zasedání Bank of Canada zvýšila klíčovou sazbu o 25 bazických bodů. Oznámila také, že dále zpřísní měnovou politiku. Za druhé, zásadní makroekonomické zprávy, které byly zveřejněny v předchozím měsíci, podpořily kanadský dolar. Stálý růst podkopaly pouze nejnovější údaje o HDP. Jeho růst podpořila i inflace a zprávy o trhu práce. Index spotřebitelských cen vyskočil na měsíční bázi na 1,0 % a zaznamenal nejsilnější růst od roku 2013. CPI vzrostl v ročním vyjádření na 5,7 %, což je nejvyšší úroveň od roku 1991. Jádrová inflace se vyšplhala na 4,8 % a dosáhla tak ročního maxima. Pokud jde o trh práce, míra nezaměstnanosti klesla na 5,5 %, což je minimum z února 2021. Úroveň zaměstnanosti v zemi vzrostla o 336 000 oproti prognóze 120 000.

CAD kvůli takovým pozitivním zprávám pokračoval v prudkém poklesu. Navíc se proslýchá, že kanadský regulátor může na svém příštím zasedání plánovaném na 13. dubna zvýšit úrokovou sazbu o 50 bazických bodů najednou. Podle mého názoru je takový scénář nepravděpodobný. Medvědi však dokázali pár při takových spekulacích stlačit na více měsíční minimum.

Do konce tohoto týdne však medvědi ztratili sílu. Faktem je, že včera byly zveřejněny poměrně rozporuplné údaje o růstu kanadského HDP. Meziměsíčně HDP vzrostl o 0,2 %, což bylo v souladu s prognózami. V meziročním vyjádření se toto číslo zvýšilo na 3,5 %. Díky tomu uniklo z červené zóny. Ekonomové očekávali celkový ukazatel 3,6 %. Zpráva zdůraznila, že struktura expanze byla zaznamenána především ve výrobním sektoru. Pozitivní dynamiku vykázal i stavební sektor. Po koronavirové krizi se neustále zotavuje. Výstavba nových domů vyskočila o 4,3 %, což je nejsilnější nárůst od března loňského roku. Ukazatel rostl po dvouměsíčním poklesu. Sektor služeb naopak klesl. Únorová hodnota byla spíše zklamáním. Největší ztráty zaznamenaly hotelové služby, pohostinství, služby volného času a rekreace. V důsledku toho sektor služeb zaznamenal největší měsíční pokles od první vlny koronavirové krize v dubnu 2020.

Mnoho analytiků se domnívá, že kanadská ekonomika v první polovině roku zpomalí kvůli geopolitickým potížím a narušení dodavatelského řetězce.

Kanadský dolar tak po zveřejnění údajů o HDP zastavil svůj pokles, ačkoli tato zpráva nebyla negativní. Přesto se medvědi v očekávání nových spouštěčů stáhli. Ve střednědobém horizontu bude trajektorie CAD záviset na výsledcích zprávy US Nonfarm Payrolls. Pokud budou data pozitivní, USD/CAD může být vyšší. Pokud bude zpráva o NFP horší, než se očekávalo, medvědi převezmou otěže a stlačí cenu na 24. Je nepravděpodobné, že by se pár ve střednědobém horizontu dostal z rozmezí 1,2400-1,2530. Pohyb v tomto rozmezí však bude záviset na datech NFP a reakci trhu na ně. Pokud budou údaje o pracovních pozicích v USA smíšené, bude těžké předvídat, co od ceny můžeme očekávat. Za tímto účelem doporučujeme činit obchodní rozhodnutí po zveřejnění dnešních dat NFP.