FX.co ★ Zlato pod tlakem Powella

Futures na zlato se v úterý během asijské seance po silném propadu předchozího dne pokusily stabilizovat, ale pod náporem zdrženlivého obchodování stále klesají na hodnotě.

Na COMEX, divizi New York Mercantile Exchange, futures na drahé kovy s dodáním v prosinci byly na úrovni 1 682 USD, což je o 0,25 % více (v 8:50 londýnského času). Nicméně, ačkoliv se snaží ze všech sil udržet nad dvouletým minimem, kotace zlata stále klesají na 1 667 USD.

Vzácný kov však v pondělí zakolísal uprostřed nejsilnějšího tlaku kvůli očekáváním zasedání Federálního rezervního systému, a tak se propadl na nejnižší úrovně od jara 2020. Rozhodnutí Fedu (současné i budoucí) může rozhodnout o osudu blízké budoucnosti.

Trh očekává, že americká centrální banka zvýší sazbu minimálně o 0,75 bodu. Pravděpodobnost nárůstu o 1 % není vyloučena, protože index spotřebitelských cen (CPI) zveřejněný minulý týden ukázal, že inflace ve Spojených státech zůstává tvrdošíjně vysoká.

Tak velké zvýšení sazeb pravděpodobně zvýší tlak na energetiku, těžbu kovů a zemědělství. Jedním slovem pro celou ekonomiku země.

Je zřejmé, že takto razantní opatření americké centrální banky (ale i dalších centrálních bank) nejen sníží poptávku, ale také posílí růst dolaru. A silný dolar, jak víte, silně ovlivňuje hodnotu všech komodit.

Dosud USD index, odrážející poměr amerického dolaru ke koši šesti hlavních měn, vzrostl do doby přípravy tohoto materiálu o 0,40 % na 110,18.

Mezitím ale finance ze zlata mizí. Hedgeové fondy a investiční manažeři zaujali k drahému kovu medvědí postoj. V týdnu před 13. zářím se čistá pozice velkých spekulantů (jako jsou hedgeové fondy) ve futures a opcích na zlato změnila z dlouhé na krátkou. To jsme se dozvěděli v pátek 16. 9. díky prohlášením Americké komise pro obchodování s komoditními futures (CFTC).

Objem čisté krátké spekulativní pozice ve futures a opcích na zlato činil 10 132 kontraktů (nejvyšší za posledních sedm sledovaných období), zatímco o týden dříve byl objem čisté dlouhé pozice 1 217 kontraktů. Objem dlouhé spekulativní pozice u futures a opcí se snížil na 90 604 kontraktů, tedy na nejnižší úroveň za čtyři roky.

Někteří investoři jsou přesvědčeni, že cena zlata bude klesat níž a níž, a to bude pokračovat, dokud se prohlášení Fedu o inflaci nezmírní. Jiní odborníci zastávají názor, že zlato získá cenovou podporu díky zvýšeným geopolitickým a ekonomickým rizikům.