FX.co ★ Další zrychlení inflace je pro USD býčí. Vyšší CPI by mohl způsobit pokles EUR/USD a růst USD/CAD

Federální rezervní systém je věrný agresivnímu zpřísňování měnové politiky navzdory ochlazení na trhu práce a zpomalení ekonomického růstu USA.

Zápis Fedu ze zářijového zasedání zveřejněný ve středu potvrzuje, že Federální rezervní systém bude dlouhodobě pokračovat ve své agresivní měnové politice, dokud inflace neklesne na roční cíl 2 %. V této souvislosti budou data o inflaci v USA, která mají vyjít dnes, určovat další politický krok Fedu, pokud jde o míru zvýšení sazeb. Podle konsensu se očekává, že roční CPI v září mírně klesne na 8,1 % po srpnovém nárůstu o 8,3 %. Naopak, CPI může meziměsíčně vystoupat o 0,2 % po 0,1% nárůstu v srpnu.

Skutečné hodnoty CPI budou k dispozici dnes večer. Údaje o výrobní inflaci zveřejněné ve středu byly tristní. Místo očekávaného poklesu na 8,4 % meziročně z 8,7 % v předchozím měsíci se skutečný PPI v září propadl na 8,5 %. Kromě toho PPI meziměsíčně vzrostl na 0,4 % proti očekávanému růstu o 0,2 %.

Jak pravděpodobně zareagují finanční trhy a zejména měnový trh na údaje o spotřebitelské inflaci?

Předpokládám, že pokud skutečné skóre odhalí podobnou dynamiku jako výrobní inflace, tedy výrazný nárůst v září a roční vyšší, než se očekávalo, akciový trh zareaguje novou vlnou výprodejů. Výprodejem bude zasažen i komoditní trh. Naproti tomu americký dolar opět získá podporu jako aktivum bezpečného přístavu.

Akciové indexy se naopak budou plížit směrem dolů, protože akcie se dostanou pod tlak rostoucích výpůjčních nákladů. Komoditám může přitížit i fakt, že globální ekonomika je na pokraji recese. Výnosy referenčních 10letých státních dluhopisů by mohly překonat mezník 4 % a růst výše, což je další vážný faktor pro posílení síly dolaru.

Intradenní výhled

EUR/USD

Měnový pár se konsoliduje mírně nad 0,9670. Zpráva o zrychlení inflace v USA by mohla podpořit poptávku po americkém dolaru. V důsledku toho by EUR/USD mohl prolomit tuto úroveň a klesnout na 0,9550.

USD/CAD

Měnový pár se obchoduje s menšími výkyvy a po prolomení úrovně 1,3850 po zveřejnění údajů o inflaci v USA by mohl prodloužit svůj růst až na 1,3950.