FX.co ★ Pre-market v USA 20. 4. 2023. Smíšený firemní reporting zatěžuje akciové trhy.

Futures na americké akciové indexy se propadly spolu s evropskými akciemi kvůli smíšeným firemním zprávám a rostoucímu konsenzu investorů, že úrokové sazby Fedu budou nadále růst. Tento týden o tomto problému diskutovalo mnoho představitelů Fedu.

Futures kontrakty na S&P 500 klesly o 0,7 % a futures na Nasdaq 100 klesly o více než 1 %. Index Stoxx Europe 600 klesl přibližně o 0,6 % po zprávě Renault SA, která odhalila klesající prodeje, protože obavy z cenových tlaků převážily nad prodejními výsledky francouzské automobilky za 1. čtvrtletí. Nejhorší výkon za poslední měsíce předvedl i německý DAX.

Včerejší měsíční hodnocení Béžové knihy Federálního rezervního systému naznačilo, že americká ekonomika se v posledních týdnech zastavila kvůli přísnějším úvěrovým podmínkám. To naznačuje, že bankovní kolaps v březnu výrazně změnil úvěrové podmínky a výsledky nemusí být pozitivní. Prezident newyorské federální rezervní banky John Williams a prezident chicagské federální rezervní banky Austan Goolsbee včera o tomto problému obsáhle diskutovali. Obecně jsou tvůrci politik připraveni být svědky důsledků nedávného bankrotu dvou amerických bank, od nichž se očekává, že zpomalí růst americké ekonomiky více, než se očekávalo.

Mnoho obchodníků nadále sází na zvýšení sazeb příští měsíc, které pravděpodobně nebude poslední, protože inflace neustupuje. Člen Rady guvernérů Evropské centrální banky (ECB) Klaas Knot mezitím uvedl, že ECB možná bude muset příští měsíc zavést široce očekávané zvýšení sazeb a následně sazby v červnu a červenci zvýšit. Podle Knota by "přesvědčivý obrat" v dynamice základní inflace měl předcházet pauze v cyklu zpřísňování.

To vše umožňuje devizovému trhu udržovat rovnováhu, ale vytváří značný tlak na akciové trhy. Bitcoin klesl pod 29 000 dolarů, ropa se také propadla, zatímco zlato rostlo poté, co ve středu kleslo pod 2 000 dolarů za unci.

Pokud jde o technický výhled pro S&P 500, poptávka po rizikových aktivech zůstává. Nástroj však prodlouží svůj růst pouze tehdy, když se býkům podaří dostat cenu nad 4 150 a 4 180 USD. Pokud ano, budou dveře otevřené na další úroveň 4 208 USD. Další prioritou pro kupující bude udržení kontroly nad úrovní 4 229 USD. To zesílí býčí bias. Pokud se index posune dolů při rostoucí možnosti dalšího zvýšení sazeb a hrozící recesi, kupující budou muset prosadit svou sílu poblíž rozmezí 4 116 USD. V opačném případě průlom stlačí cenu pod 4 090 USD a 4 060 USD a vydláždí cestu k 4 038 USD.