FX.co ★ Inflace a údaje z USA určují vývoj eura a libry. Dolar dál poutá pozornost.

Měli bychom sázet na další zpřísnění politiky Fedu? Pro hráče na trhu je nesmírně obtížné se v tom orientovat, takže mají nejrůznější očekávání. Jestliže dříve v květnu panovala téměř stoprocentní jistota, že dojde k měnové pauze, pak dnes sází na zpřísnění více než 35 % hráčů. Občas toto číslo vystoupá až na 60 %.

Soudě podle nedávných výroků nového viceprezidenta Federálního rezervního systému Philipa Jeffersona ohledně pauzy, nebudou mít medvědi páru EUR/USD mnoho manévrovacího prostoru. V tuto chvíli se nejspíš neobjeví další jestřábí komentáře, které by trochu zmírnily tlak na euro.

Vynechání červnového zvýšení úrokových sazeb umožní Podle Philipa Jeffersona, člena Federálního rezervního systému, bance shromáždit další údaje a posoudit potřebu dalšího zpřísnění měnové politiky. Ponechání úrokové sazby na úrovni 5,25 % by ale trhy neměly vnímat jako konec cyklu.

Olej do ohně přilil prezident filadelfského Fedu Patrick Harker, který navrhl vynechat každé druhé zasedání výboru včetně červnového.

Prognózy vycházející z důležité květnové zprávy o zaměstnanosti v USA se tudíž výrazně změnily. Aby se údaje staly katalyzátorem posílení amerického dolaru, musely by být velmi silné. A to vzbuzuje pochybnosti.

V tomto scénáři zůstávají relevantní nákupy směrem k úrovním 1,0710 a 1,0740.

Ekonomové ze Scotiabank také předpovídají růst k zóně rezistence 1,0730–1,0740.

Pokud jde o ECB, cyklus zvyšování úrokových sazeb po dvou po sobě jdoucích zvýšeních o 25 bazických bodů podle všeho v červenci skončí. Obchodníci s párem EUR/USD nepřijmou tuto událost dobře.

Ve prospěch dolaru stojí za zmínku dubnová nárůst počtu volných pracovních míst v USA z 9,75 milionů na 10,1 milionů. Poměr počtu volných pracovních míst k počtu nezaměstnaných činí 1,8, což je sice méně než v březnu 2022, ale nejvíce od roku 1951. Trh práce zůstává silný a umožňuje Federálnímu rezervnímu systému pokračovat v cyklu zpřísňování měnové politiky.

V pátek bude zveřejněna oficiální zpráva amerického ministerstva práce.

Podle odborných prognóz vytvořila americká ekonomika minulý měsíc 170 000 nových pracovních míst, zatímco v dubnu 296 000 míst. Případná potvrzená očekávání a neuspokojivé údaje mohou ovlivnit důvěru obchodníků v nezbytnost dalšího zvyšování sazeb. To by mělo negativní dopad na kurz dolaru.

Bank of England bude nejspíš v reakci na vysokou míru inflace nucena pokračovat v utahování své měnové politiky. Britský ministr financí Jeremy Hunt v minulosti uvedl, že sazby musí být zvyšovány navzdory rostoucím rizikům recese.

Poznamenal, že ekonomické oživení je možné jen za úplné kontroly inflace, která dnes dosahuje 8,7 %, tedy nejvyšší úrovně ze všech vyspělých zemí.

Všimněte si, že růst cen potravin dosáhl 19,1 %, což je nejvyšší hodnota od roku 1977. Podle Hunta výrazně ovlivňuje nízkopříjmové domácnosti, které musí více vydávat za potraviny a méně za jiné zboží a služby.

Na příštím zasedání Bank of England se očekává zvýšení úrokových sazeb o 25 bazických bodů. Prodávat libru je proto předčasné a relevantní zůstává nákup páru GBP/USD.

Scotiabank má za to, že pokud pár GBP/USD udrží solidní průlom nad úrovní 1,2460, bude dál stoupat k úrovni 1,2550.