FX.co ★ Euro se snaží dosáhnout nových maxim i přes silný růst dolaru

Americká měna zahájila nový týden pozitivně. Zachovává si svůj růst a míří na nová maxima. Euro se nevzdává ve snaze pomstít se a získat zpět své nedávné ztráty. Dříve se euru dařilo vůči americkému dolaru růst. Nyní jsou však obě měny poměrně silné.

V pondělí ráno zůstala americká měna stabilní, zatímco obchodníci hodnotili vyhlídky globální ekonomiky a řadu zvýšení klíčových sazeb ze strany předních centrálních bank. O něco později dolar oproti svým hlavním rivalům mírně klesl. Vůči euru však dolar neztratil půdu pod nohama uprostřed nejistoty na trhu způsobené krátkodobými ekonomickými vyhlídkami.

V současné době se americký dolar obchoduje poblíž týdenního maxima, ale je připraven kdykoli "vyskočit". Euro se také snaží mít navrch. K této situaci došlo na pozadí obav investorů z vleklých cyklů zpřísňování ze strany předních centrálních bank. Spekulanti se navíc obávají hluboké recese v některých z největších světových ekonomik.

Začátkem tohoto měsíce většina centrálních bank, včetně Bank of England a ECB, zvýšila své klíčové sazby, což zvýšilo nejistotu ohledně vyhlídek globální ekonomiky a hlavních světových měn, především amerického dolaru.

Podle měnových stratégů Commonwealth Bank of Australia agresivní zpřísňování v největších ekonomikách přispívá ke zhoršení globální ekonomiky, ale poskytuje významnou podporu USD. Dolar tedy zůstává bezpečným aktivem, které si investoři obvykle vybírají v dobách turbulencí.

Slabá PMI data eurozóny také vyvolala stálý růst amerického dolaru. 23. června euro po těchto zprávách kleslo na týdenní minimum, což naznačuje zhoršení podnikatelské aktivity v Evropě. Index PMI ve zpracovatelském průmyslu v červnu klesl. Výrazně poklesl i sektor služeb, který pohání růst eurozóny.

Analytici poznamenávají, že červnové hodnoty indexů PMI pro eurozónu negativně ovlivnily euro. PMI služeb pro Francii prudce klesl. HCBO France Composite PMI klesl na 48 z 52,5. To je mnohem horší než prognóza 52,2.

Makrostatistiky z Německa byly menším zklamáním. Výrobní PMI klesl na 41 z 43,2. Ekonomové očekávali hodnotu 43,6. PMI služeb klesl z 57,2 na 54,1. Konsensuální odhad byl 56,3.

Pokles nejsilnějších ekonomik eurozóny, Francie a Německa, zhoršil ukazatele celé eurozóny. V důsledku toho bleskový index kompozitních nákupních manažerů eurozóny v červnu klesl na 50,3, což je nejnižší úroveň od ledna 2023. Kromě toho PMI pro zpracovatelský průmysl v eurozóně klesl na 43,6. Analytici se obávají, že to může vést k prudšímu hospodářskému poklesu. Také to podněcuje obavy trhu ohledně krátkodobých vyhlídek evropské ekonomiky.

Z USA nepřicházejí žádné pozitivní zprávy. Podnikatelská aktivita v červnu klesla na tříměsíční minimum. Kontrakce ve zpracovatelském sektoru se prohloubila i přes mírné zrychlení ekonomického růstu ve 2. čtvrtletí 2023. Sektor služeb rostl na začátku tohoto měsíce pomaleji, než se čekalo. Index S&P Global Composite PMI zároveň klesl na 53 z 54,3 v květnu. Předpověď byla 54,4. Index S&P Global Manufacturing PMI Index klesl na 46,3 a PMI služeb klesl na 54,1.

Na tomto pozadí pár EUR/USD ztratil téměř 1,5 %, ačkoli minulý pátek dosáhl dlouho očekávané úrovně 1,1000. Tam se ale páru nepodařilo zkonsolidovat. Později se euro po zveřejnění údajů PMI propadlo na 1,0920 a níže. 26. června se pár EUR/USD obchodoval za 1,0906 a snažil se získat zpět své dřívější ztráty.

Pokud pár v nadcházejících dnech zahájí stálý vzestupný pohyb, mohl by získat podporu investorů. Je pravděpodobné, že dosáhne nových maxim nad 1,1000. Slabé makrostatistiky z EU a averze k riziku však zvyšují pravděpodobnost pohybu páru EUR/USD směrem dolů. Pokud se situace zhorší, pár by mohl klesnout na 1,0700 a poté na předchozí swingová minima poblíž 1,0550.

Relativně stabilní americké indexy PMI dokázaly posílit dolar. Americká ekonomika stále expanduje a HDP v červnu vzrostl o 1,7 %. Podle analytiků vzrostla americká ekonomika ve druhém čtvrtletí roku 2023 o 2 %.

USD si po zveřejnění údajů PMI udržel býčí směr a vyvíjel tlak na euro. Analytici se obávají pravděpodobnosti dalšího růstu v sektoru služeb navzdory poklesu ve zpracovatelském sektoru a důsledkům předchozího zvýšení sazeb. Jakékoli zvýšení sazeb může sektoru služeb ubrat na atraktivitě.

Současná situace je příznivá především pro dolar, nikoliv pro euro. Dolar si udržuje silný býčí sentiment. Během tohoto měsíce velké fondy navyšovaly své čisté pozice a napomáhaly tak růstu USD. Komerční hedgeři, kteří dlouhodobě obchodují s americkým dolarem, zároveň dávají přednost obchodování na krátko.

Pokud převládne medvědí sentiment, dolar by mohl pokračovat v pohybu dolů. Přesto čistá pozice na USD mezi velkými obchodníky za posledních pět měsíců dosáhla nejvyšší hodnoty. Tento faktor také tlačí USD výše.

Tento týden zveřejní USA důležité zprávy, které určí trajektorii amerického dolaru. Americké ministerstvo obchodu 29. června zveřejní konečný odhad HDP země za první čtvrtletí letošního roku. Podle předběžných prognóz by mohlo dojít k revizi ukazatele směrem nahoru na 1,4 % v ročním vyjádření. Předchozí odhad naznačoval nárůst o 1,3 %. Ve čtvrtém čtvrtletí roku 2022 vzrostl HDP USA meziročně o 2,6 %.