FX.co ★ Americký pre-market 3. 10.: Americký akciový trh opět klesá

Futures na americké akciové indexy nadále klesaly a blížily se k včerejším minimům, protože riziko dalšího zvyšování úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému pominulo. Futures na index S&P 500 klesly o 0,3 %, zatímco technický NASDAQ klesl asi o 0,5 %. Státní dluhopisy také obnovily svůj pokles, protože investoři se stále více obávali historicky vysokých výpůjčních nákladů.

Výnos 10letých státních dluhopisů vzrostl o tři bazické body na 4,71 %, čímž přidal ke včerejšímu 10bodovému zisku. Výprodej se rozšířil mimo akcie i na komodity, přičemž evropský index Stoxx 600 klesl na téměř šestiměsíční minimum a ropa West Texas Intermediate se obchodovala poblíž 89 dolarů za barel. Index amerického dolaru dosáhl 10měsíčního maxima.

Několik expertů z Wall Street nedávno varovalo před dopadem rostoucích úrokových sazeb na akcie, přičemž společnosti Goldman Sachs Group Inc, Morgan Stanley a JPMorgan Chase & Co. uvedly, že existuje riziko dalšího poklesu akciového trhu v důsledku pravděpodobnosti listopadového zvýšení sazeb, nyní odhadovaného na 1:3. "Nepředpokládali jsme takové zvýšení sazeb," řekl Vincent Juvyns, globální tržní stratég společnosti JPMorgan Asset Management. "Je to něco, co přinejmenším zpomalí, nebo dokonce zvrátí vývoj akciových trhů."

Pokles státních dluhopisů pokračoval tento týden poté, co se americkým zákonodárcům podařilo odvrátit vládní shutdown, což přimělo obchodníky zvýšit sázky, že Fed bude v listopadu pokračovat ve zpřísňování měnové politiky zvýšením úrokových sazeb o dalšího čtvrt procentního bodu. Komentáře dvou šéfů Fedu tento názor podpořily, přičemž prezidentka Clevelandského Fedu Loretta Mesterová v pondělí prohlásila, že pravděpodobně bude zapotřebí další zvýšení sazeb, a guvernérka Fedu Michelle Bowmanová vyzvala k několikanásobnému zvýšení.

Investoři jsou nyní rozděleni v otázce, zda centrální banky musí či nemusí nadále zvyšovat úrokové sazby, a trh s dluhopisy zkouší jejich chamtivost až na hranici možností. S výnosem 10letého dluhopisu kolem 4,6 % je rozhodování o nákupu akcií poměrně obtížné. Je těžké tvrdit, že současné vysoké dlouhodobé výnosy přitahují velké hráče mnohem více než riskantní akciový trh. Z tohoto důvodu se nedivte, že akciový trh bude v nejbližší době nadále klesat a uvidíme opakování zářijových minim.

Co se týče indexu S&P 500, poptávka po indexu zůstává slabá. Býci potřebují převzít kontrolu nad úrovněmi 4 304 a 4 332 USD, aby zneplatnili medvědí trh. Z této úrovně mohou cenu stlačit na 4 357 USD. Býci by také měli převzít kontrolu nad 4 382 USD, aby tak obnovili rovnováhu na trhu. Pokud index klesne na pozadí klesající poptávky po ochotě riskovat, býci budou muset chránit úroveň 4 268 USD. Při prolomení této úrovně může obchodní nástroj klesnout na 4 229 USD a 4 202 USD.