FX.co ★ Inflace v eurozóně je podle Lagardeové stále příliš vysoká

Poptávka po euru pozvolna klesá, což považuji za potěšitelné. Rád bych připomněl, že podle aktuální vlnové analýzy by měl instrument EUR/USD přejít k tvorbě sestupné vlny 3 nebo C, která je impulzivní. Vyplývá z ní, že by euro mohlo klesnout minimálně k úrovni 1,0449, kde skončila konstrukce vlny 1 neboli A. Na základě toho očekávám pokles instrumentu nejméně o 450 bazických bodů.

Vlna 3 neboli C může být delší, uvedl jsem jen minimální velikost. V roce 2024 by se tedy instrument mohl teoreticky vrátit k cenové paritě. Jeho dynamika je ale zcela závislá na letošních krocích centrálních bank.

Trh s prodejem eura momentálně nespěchá, i když při podrobnějším pohledu na grafy je zřejmé, že euro klesá zhruba stejně rychle, jako od října do prosince 2023 stoupalo. Netřeba očekávat, že by pár najednou klesl o 100, 200 nebo 300 bodů. Pokles bude stejně pozvolný jako růst.

Prezidentka Evropské centrální banky Christine Lagardeová, která vystoupila už počtvrté za posledních osm dní, mezitím uvedla, že inflace v Evropské unii je stále příliš vysoká. ECB je na správné cestě, ale na oslavy vítězství je ještě brzy. Inflace podle ní musí dosáhnout stabilní úrovně 2 % a teprve pak bude možné mluvit o vítězství. ECB pečlivě sleduje údaje o mzdách, ziscích a dodavatelských řetězcích a další ukazatele. O zvýšení úrokových sazeb v současnosti nikdo neuvažuje, protože pro ekonomiku by znamenalo šokový scénář.

Nejvýznamnější výrok říkal, že "centrální banka pravděpodobně v létě sníží úrokové sazby". Rád bych připomněl, že k úrokovým sazbám se vyjádřilo několik členů Rady guvernérů ECB, ale pokud jde o časový harmonogram, téměř všichni používali vágní formulace. "Příliš brzy", "příliš pozdě", "v nejbližší době ne", "o něco později" – nic z toho neobjasňuje, kdy vlastně uvolnění měnové politiky začne.

Vidíme nicméně, že ECB směřuje ke snížení sazeb ve druhém čtvrtletí, což neodpovídá původním prognózám trhu. Na základě všeho výše uvedeného stále očekávám pokles eura. Vlnová analýza i zpravodajské pozadí tento vývoj podporují. Zasedání ECB by mohlo ještě víc posílit důvěru trhu v holubičí scénář.

Na základě analýzy jsem dospěl k závěru, že se vytváří medvědí vlnový pattern. Vlna 2 neboli B byla dokončena, takže v blízké době očekávám vytvoření impulzivní sestupné vlny 3 neboli C s výrazným poklesem instrumentu. Neúspěšný pokus o průraz nad úroveň 1,1125, která odpovídá Fibonacciho retracementu 23,6 %, naznačí, že trh je připraven prodávat.

Vlnový pattern na páru GBP/USD naznačuje pokles. V tuto chvíli mohu doporučit prodej instrumentu s cíli pod úrovní 1,2039, protože vlna 2 neboli B nakonec skončí, a to kdykoli. Vlastně už teď vidíme určité známky konce. Se závěry a short pozicemi bych ale nespěchal. Počkal bych na úspěšný pokus o proražení úrovně 1,2627, protože pak se mnohem snadněji dočkáme dalšího poklesu páru.