logo

FX.co ★ Ropa se připravuje na návrat

Ropa se připravuje na návrat

Ropa brala rozhodnutí OPEC+ prodloužit snížení produkce o 2,2 mil. barelů denně do července jako samozřejmost. Jediné překvapení přineslo rozhodnutí Ruska snížit ve druhém čtvrtletí produkci a vývoz o 471 000 barelů denně. Vzhledem k poškozené infrastruktuře v důsledku útoků dronů se však zdá, že šlo o vynucený krok. Organizace chce stabilizovat trh s ropou, takže jí nezbývá nic jiného než prodloužit podmínky dohody.

Největší zátěž dopadá na Saúdskou Arábii, která v listopadu 2022 produkovala o 2 mil. barelů denně méně než v listopadu. OPEC+ společně produkuje o 5,3 mil. barelů denně méně, což představuje 5 % celosvětové produkce, což nevyhnutelně ovlivňuje ropu Brent. Od začátku roku severomořská ropa vzrostla o 7 %, částečně díky tomu, že producenti mimo OPEC se nehrnou do zaplňování prázdného místa na trhu, jako tomu bylo v roce 2023. V důsledku toho se spready mezi blízkými kontrakty rozšiřují na čtyřměsíční maxima a trh s ropou se stává stále více býčím.

Dynamika spreadů u ropy Brent a WTI

Ropa se připravuje na návrat

Důvodem podpory je přesvědčení, že světová ekonomika může na konci roku 2023 růst rychleji, než se předpokládalo. To by podpořilo globální poptávku, zejména s ohledem na to, že Čína, největší světový spotřebitel ropy, si pro rok 2024 stanovila ambiciózní cíl růstu HDP ve výši +5 %. Dosažení tohoto cíle by vyžadovalo další fiskální a měnové pobídky, což by teoreticky generovalo vítr v zádech pro ropu Brent. Experti agentury Bloomberg se však domnívají, že tento cíl je nadhodnocený, a předpokládají, že ekonomika poroste v nejlepším případě o 4,6 %.

Silný americký dolar vyvíjí tlak na severomořskou ropu. Očekává se, že předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell ve svém vystoupení v Kongresu zdůrazní potřebu udržet sazbu federálních fondů na úrovni 5,5 %, a to nejméně do druhé poloviny roku 2024. To nepotěší demokraty, kteří by se nejraději vyhnuli ochlazení ekonomiky v důsledku vysokých nákladů na půjčky. Rizika inflace však nutí Fed být opatrný.

Dynamika volatility ropy

Ropa se připravuje na návrat

Ropa se připravuje na návrat

Spekulanti se mezitím na pozadí klesající volatility přesouvají z tábora medvědů do tábora býků. V týdnu končícím 27. února zvýšili dlouhé pozice na šesti hlavních ropných benchmarcích a benchmarcích ropných produktů v hodnotě 10 milionů barelů. V osmi z posledních jedenácti pětidenních období manažeři fondů nakupovali ropu. Výsledkem byl nárůst čistých dlouhých pozic na 532 milionů barelů.

Z technického hlediska se na denním grafu podařilo medvědům získat zpět vnitřní bar, býčí trend však přetrvává. V podmínkách klesající volatility má smysl sázet na rostoucí trend a nakupovat severomořskou ropu při odrazu od dynamických supportů, jako jsou klouzavé průměry a úroveň pivotu na 81,55 USD. Za signál k vytvoření nebo navýšení dlouhých pozic je třeba považovat také návrat nad fair value na úrovni 82,9 USD a nad maximum vnitřního baru na úrovni 84,05 USD.

Upozornění: Tyto informace jsou poskytovány maloobchodním a profesionálním klientům v rámci marketingové komunikace. Neobsahují a neměly by být chápány jako investiční poradenství nebo investiční doporučení, ani nabídku či výzvu k zapojení se do jakékoli transakce nebo strategie s finančními nástroji. Minulá výkonnost není zárukou ani předpovědí budoucí výkonnosti.
Přejít na seznam článků Přejít na články tohoto autora Otevřít si obchodní účet