FX.co ★ Obchodní sentiment by se mohl tento týden změnit. EUR/USD a GBP/USD by mohly klesnout

Nadcházející týden bude nabitý důležitými událostmi a ekonomickými statistikami, které mohou mít významný vliv na obchodní sentiment.

Z těch nejdůležitějších a nejzajímavějších událostí vyzdvihujeme dvoudenní zasedání Fedu o měnové politice, které začne v úterý a skončí ve středu. V úterý a ve čtvrtek se pak účastníci trhu seznámí s politickými rozhodnutími Bank of England, Reserve Bank of Australia a švýcarské centrální banky. Podle konsenzu trhu se předpokládá, že všechny čtyři centrální banky si zachovají své dosavadní měnové politiky. Podle našeho názoru to pomůže zachovat současný tržní sentiment a může to podpořit další posilování americké měny.

Pozornost obchodníků navíc upoutají údaje o spotřebitelské inflaci v eurozóně a ve Velké Británii. Očekává se, že spotřebitelská inflace zpomalí. Slabé údaje z kontinentální Evropy by mohly vyvolat tlak na ECB a donutit ji, aby v blízké budoucnosti uvažovala o snížení úrokových sazeb. Očekává se, že index spotřebitelských cen v meziročním vyjádření klesne z 2,8 % na 2,6 %. Inflace se tak blíží k cílové úrovni 2 %. Jediným limitujícím faktorem pro ECB může být koordinace politických rozhodnutí mezi Federálním rezervním systémem a centrálními bankami amerických "dominií", které jsou striktně vázány na západní sektor světové ekonomiky v čele s Amerikou.

Tento týden budou zveřejněny také údaje o inflaci v Kanadě a některé další ekonomické údaje, přičemž největší zájem bude opět o údaje z USA. K dispozici budou indexy PMI a údaje o průmyslové výrobě. Očekává se, že všechny vykáží pokles. Špatné údaje z USA by se měly stát důležitým signálem pro Federální rezervní systém ohledně úrokových sazeb.

Představitelé Fedu i sám předseda Jerome Powell neustále dávají najevo, že centrální banka opírá svá politická rozhodnutí o dva základní kameny: trh práce a míru inflace. Zhoršující se ekonomické podmínky se mezitím odrážejí v poklesu amerického HDP za 4. čtvrtletí 2023. Kromě toho by očekávaný pokles podnikatelské a výrobní aktivity mohl katalyzovat obavy z propadu ekonomiky do recese. Tento stav může Federální rezervní systém donutit, aby se odhodlal ke snížení sazeb navzdory míře inflace nad 3 %. Regulátor by mohl připustit skutečnost, že inflace pravděpodobně neklesne na kýženou úroveň 2 %.

Zdá se, že taková očekávání začínají na amerických trzích převládat, což podporuje poptávku po akciích a brání dalšímu růstu výnosů státních dluhopisů.

Co očekávat od amerického dolaru?

Domníváme se, že americký dolar bude vůči hlavním měnám v očekávání politického rozhodnutí Fedu konsolidovat. Domníváme se, že boční obchodování na měnovém trhu, stejně jako absence jakýchkoli prohlášení centrální banky a prohlášení samotného Jeromea Powella, že zatím neexistuje naděje na snížení sazeb, nemusí mít na trhy a kurz dolaru na devizovém trhu výrazný vliv, protože tento scénář událostí již investoři v cenách zohlednili. Trh by mohl zařadit vyšší rychlost pouze v případě, že Powell na své tiskové konferenci jasně vyjádří, že ke snížení úrokových sazeb může dojít ještě letos. Naopak by mohl oznámit, že míra inflace kolem 3 % je přijatelná, což znamená, že snižování sazeb by mohlo začít v květnu nebo červnu.

V těchto dvou případech bychom měli očekávat rozdílné reakce trhů. V prvním scénáři může americký dolar získat podporu. Ve druhém scénáři se může dostat pod prodejní tlak, což může způsobit růst cen komodit. V této souvislosti by cena zlata mohla aktualizovat předchozí maximum.

Intradenní výhled

EUR/USD

Tento nástroj v očekávání zprávy o inflaci z eurozóny konsoliduje. Pokles inflace může euro oslabit. Po mírném zotavení by se EUR/USD mohl obrátit směrem dolů a klesnout pod 1,0870. Poté by mohl zamířit ke kurzu 1,0800.

GBP/USD

Tento měnový pár by mohl opět klesnout na 1,2655 kvůli zpomalení inflace ve Spojeném království. Tlak medvědů by mohl zesílit po překonání hladiny 1,2720.