FX.co ★ Bitcoin našel pevnou půdu pod nohama

Skvělé od směšného dělí jediný krůček. Čím níže bitcoin padá, o to více se na něj valí problémů. Podle JP Morgan se kotace BTC/USD zhroutí na 42 000, protože poptávka po ETF, jak se ukazuje, není jednosměrkou. Po přílivu kapitálu do specializovaných burzovně obchodovaných fondů došlo k třídennímu odlivu, který způsobil, že lídr kryptoměnového sektoru zažil jeden z nejhorších týdnů od začátku roku.

Týdenní dynamika bitcoinu

Společnost Zaye Capital Markets se domnívá, že vzhledem k tomu, že nedošlo k pokračování rally, je riziko korekce směrem k 50 000 značně vysoké. Na první pohled se jedná o kontroverzní předpoklad, nicméně vzhledem k tomu, že bitcoin postrádá fundamentální základy, díky kterým by dokázal zakotvit, můžeme předpokládat, že základem jeho vzestupného pohybu a následného retracementu je tzv. FOMO neboli strach z ušlého zisku. Mnoho lidí nakoupilo BTC/USD na úrovni 60 000, a pokud kotace klesnou pod tuto úroveň, lavina prodejů nabere na síle.

Od 11. ledna, kdy byly spuštěny ETF s bitcoinem jako podkladovým aktivem, dosáhl příliv kapitálu v čistém vyjádření rekordního maxima ve výši 11,2 mld. USD. Od 18. do 20. března však došlo k čistému odlivu ve výši 742 mil. USD, což bylo způsobeno obavami, že Fed může udržet sazbu federálních fondů na úrovni 5,5 % déle kvůli zrychlení inflace v USA v lednu až únoru. To by představovalo vážný šok pro riziková aktiva a vedlo by k posílení amerického dolaru. Vzhledem k tomu, že kryptoměna se obchoduje v amerických dolarech, je pro ni nárůst dolarového indexu "medvědím" faktorem.

Dynamika kapitálových toků do ETF s bitcoinem jako podkladovým aktivem

Signály ze strany FOMC a Jeromea Powella, že se celková situace nezměnila a Fed se nehodlá odchýlit od prosincových prognóz tří snížení sazeb v roce 2024, umožnily býkům na BTC/USD přejít do protiútoku. Bitcoin našel své dno, zejména proto, že americké akciové indexy nadále přepisují rekordní hodnoty a výnosy státních dluhopisů klesají. Takové prostředí je pro riziková aktiva příznivé.

Bitcoin podporuje záměr předních světových centrálních bank uvolnit měnovou politiku, což podkopává pozice fiat měn a nutí investory poohlédnout se po jejich digitálních protějšcích. Na druhou stranu lídr kryptoměnového sektoru ještě nedosáhl rekordního maxima před halvingem. Tento faktor se již může projevit v jeho kotacích, což zvyšuje riziko, že se bude hrát podle zásady "nakupuj na základě zvěstí, prodávej na základě zpráv".

Z technického hlediska dochází na denním grafu BTC/USD ke konsolidaci, která může vyústit buď ve vytvoření formace 1-2-3, nebo ve Spike and Ledge a obnovení rostoucího trendu. Vše bude záviset na schopnosti býků zaútočit na fair value na úrovni 67 500 a na úroveň pivotu na 69 500. Jejich úspěšné proražení vydláždí bitcoinu cestu k rekordnímu vrcholu. Naopak odraz ode dna bude základem pro tvorbu krátkých pozic.