FX.co ★ Bouře ve sklenici vody: Analýza EUR/USD

Během páteční asijské seance se pár euro/dolar prudce propadl až do oblasti 1,0600, když se dostal pod tlak zpráv, že Izrael podnikl proti Íránu útočné akce. Dolar na pozadí rizikových nálad znovu posílil, ale ne na dlouho.

Ukázalo se však, že třetí světová válka byla opět odložena: strany se k nočním událostem vyjadřovaly umírněně. Například izraelská armáda uvedla, že situaci nehodlá komentovat. Írán rovněž vyvrátil senzační zprávy v médiích, které tvrdily, že izraelské obranné síly zasáhly jaderná zařízení země. Sbor islámských revolučních gard uvedl, že hlasité zvuky v Isfahánu souvisely se střelbou systémů protivzdušné obrany na podezřelý objekt. Není jasné, o jaké objekty se jednalo a kdo za nimi stál. MAAE zase uvedla, že íránská jaderná zařízení nebyla napadena. Státní íránská média rovněž tvrdila, že města v zemi nebyla zasažena žádným cizím státem. Většina amerických médií připustila, že k útoku skutečně došlo a že jej provedl Izrael, ale zároveň uznala, že reakce byla velmi omezeného charakteru. Podle agentury Reuters nebude Írán bezprostředně reagovat, protože "v současné době není jasné, kdo za útokem stál".

Zatím se situace nevyvíjí podle nejhoršího scénáře. Obě strany jsou zdrženlivé a neusilují o další eskalaci situace. Proto rizikový sentiment na trzích prudce oslabil. Dolar se propadl a prodávající EUR/USD neotestovali oblast 1,0500.

Jinými slovy, byli jsme svědky jakési "bouře ve sklenici vody": dolar předvedl krátkodobou prudkou rally, ale nedokázal své zisky upevnit.

Makroekonomický kalendář postrádá jakékoliv důležité zprávy. Zprávy zveřejněné v tomto týdnu jsou většinou druhořadé a představitelé Federálního rezervního systému pouze potvrzují skutečnost, která již byla zohledněna, že centrální banka na červnovém zasedání úrokové sazby nesníží.

Včera prezident Federální rezervní banky v New Yorku John Williams – jeden z nejvlivnějších představitelů Fedu – uvedl, že se snižováním úrokových sazeb není třeba spěchat, protože základní úroková sazba je na "dobrém místě" a postupně posouvá inflaci dolů. Navíc na otázku ohledně vyhlídek na zvýšení sazeb odpověděl, že by nikdy neřekl nikdy.

Jerome Powell vyjádřil podobný postoj (i když o zvýšení sazeb nehovořil). Podle něj poslední makroekonomické zprávy neukazují žádný pokrok v boji proti inflaci. Proto bude trvat "déle, než se očekávalo", než se dosáhne důvěry potřebné ke snížení inflace na cíl centrální banky na úrovni 2 %.

Prezident atlantského Fedu Raphael Bostic, který před zveřejněním údajů o inflaci předpokládal v letošním roce pouze jedno snížení sazeb, včera uvedl, že centrální bankéři budou muset zvážit zvýšení úrokových sazeb, pokud se inflace nebude nadále přibližovat k cíli Fedu na úrovni 2 %.

Představitelé ECB mezitím nadále signalizují snížení sazeb na červnovém zasedání. Christine Lagarde uvedla, že regulátor v červnu sazby sníží, pokud nedojde k žádnému "překvapení". Její postoj téměř doslovně zopakovali viceprezident ECB Francois Villeroy a šéf rakouské centrální banky Robert Holzmann.

Co se týče makroekonomických zpráv, situace rovněž přeje prodávajícím EUR/USD. Například týdenní údaj o nových žádostech o podporu v nezaměstnanosti zůstává na relativně nízké úrovni (212 tis.), což odráží napjatý trh práce, zatímco průmyslová výroba v USA vzrostla o 0,4 % (což znamená pozitivní dynamiku již druhý měsíc po sobě) a index výrobní aktivity filadelfského Fedu (zahrnující Pensylvánii, New Jersey a Delaware) v dubnu nečekaně vyskočil na dvouleté maximum 15,5 b., oproti mírné prognóze růstu na pouhých 1,4 b.

Tyto statistiky zmírnily holubičí očekávání trhu. Podle nástroje CME FedWatch Tool je pravděpodobnost snížení sazeb v červnu nyní pouze 18 %. Účastníci trhu však již tento fundamentální faktor ocenili (což je důvod, proč pár EUR/USD klesl do oblasti 1,0600).

K rozšíření ztrát potřebuje pár další hnací sílu v podobě jakékoli zprávy. Vyhlídky na zvýšení sazeb Fedu (stejně jako zachování současného stavu po celý rok 2024) se zdají být nejasné. Proto se pár ve střednědobém horizontu pravděpodobně bude pohybovat kolem hranice 1,0600.

Zároveň je třeba uznat, že tyto fundamentální faktory neumožňují udržitelný růst páru EUR/USD. Fed vysílá mírně jestřábí signály, zatímco Evropská centrální banka nadále ujišťuje trhy, že je připravena snížit úrokové sazby na začátku léta. Za těchto okolností má smysl uvažovat o krátkých pozicích, jakmile korekční pohyby ve směru vzhůru oslabí.

Z technického hlediska se podle grafu D1 pár EUR/USD nadále obchoduje mezi střední a spodní linií ukazatele Bollingerova pásma a také pod všemi liniemi ukazatele Ichimoku, což svědčí o medvědím signálu "Parade of Lines". Hladina supportu se nachází na úrovni 1,0600, což odpovídá spodní linii indikátoru Bollingerova pásma v denním grafu.