FX.co ★ XAU/USD – analýza a výhled

Zlato zůstává v úterý pod tlakem a obchoduje se poblíž psychologické hladiny 4 600 USD poté, co v předchozí seanci dosáhlo nového historického maxima. Přes krátkodobou korekci zůstává fundamentální zázemí pro drahý kov příznivé. Oživení amerického dolaru po včerejším poklesu představuje hlavní překážku dalšího růstu páru XAU/USD. Potenciál dlouhodobější síly dolaru je však limitován rostoucími obavami o nezávislost Federálního rezervního systému USA.

Vyšetřování, které zahájila administrativa Donalda Trumpa vůči předsedovi Fedu Jeromeu Powellovi, zvýšilo nejistotu ohledně nezávislosti centrální banky a stalo se jedním z faktorů podporujících zlato jako aktivum bezpečného přístavu. Powell ve veřejném prohlášení označil situaci za bezprecedentní a uvedl, že vnímá vyšetřování jako reakci na odmítnutí snižovat sazby navzdory tlaku Bílého domu.

Geopolitické napětí představuje další zdroj podpory. Nedávná prohlášení Donalda Trumpa o možnosti vojenských akcí proti Íránu v reakci na krvavé potlačení protestů a hrozba uvalení 25% cel na dovoz ze zemí spolupracujících s Teheránem zvýšily poptávku po aktivech považovaných za bezpečné útočiště. V důsledku toho zlato na začátku týdne dosáhlo nových rekordních hodnot.

Krátkodobou dynamiku ceny kovu však ovlivní dnešní zveřejnění údajů o spotřebitelské inflaci v USA. Konsenzus trhu počítá s meziměsíčním růstem celkového indexu spotřebitelských cen (CPI) o 0,3 %, přičemž meziroční tempo by mělo zůstat na 2,7 %. Jádrový CPI (bez potravin a energií) se rovněž očekává kolem 2,7 % meziročně.

Jakékoliv výrazné odchylky od těchto očekávání by mohly ovlivnit tržní prognózy ohledně rozhodnutí Fedu na zasedání 28. ledna. Současně účastníci trhu stále promítají do cen dvě snížení sazeb Fedu v roce 2026, což omezuje poptávku po dolaru a podporuje zájem o zlato.

Z fundamentálního hlediska vytvářejí klesající výnosy amerických aktiv a přetrvávající geopolitická nejistota nadále příznivé prostředí pro drahý kov. Jakékoliv korekční poklesy budou pravděpodobně vnímány jako příležitosti k nákupu, zatímco širší trend zůstává býčí.

Z technického hlediska je silný support pozorován poblíž oblasti korekčního pullbacku kolem 4 560, zatímco rezistence se nachází na psychologické úrovni 4 600. Oscilátory zůstávají pozitivní, ale blíží se k území překoupenosti, což naznačuje pokračující býčí trend doprovázený konsolidací nebo potenciálním pullbackem.