FX.co ★ XAU/USD. Analýza a výhled

Zlato nadále roste, prolomilo hranici 4 700,00 USD a stanovilo nové historické maximum.

Hlavním hybatelem je vleklý rusko‑ukrajinský konflikt, který nadále udržuje geopolitická napětí, zatímco zároveň vyvažuje ústup občanských nepokojů v Íránu, jež snížily pravděpodobnost americké vojenské intervence. Prezident USA Donald Trump ustoupil od svých dřívějších výhružek vojenských akcí proti Íránu po tvrdém potlačení protestů v Teheránu.

Další tlak na trhy – a podpora cen zlata – vychází z hrozeb USA uvalit obchodní cla, které znovu oživily obchodování ve stylu "prodávejte Ameriku" a tlačí na americký dolar. V tomto kontextu, navzdory snížené pravděpodobnosti agresivního postupu Federálního rezervního systému, investoři zůstávají opatrní. Obchodníci snížili očekávání ohledně agresivnějších snížení sazeb Fedu v roce 2026 poté, co Trump vyjádřil podporu setrvání Kevina Hassetta ve funkci ředitele Rady pro národní ekonomiku. To naznačuje, že někdo jiný nahradí odcházejícího předsedu Fedu Jeromea Powella.

Celkové pozadí slibuje další růst zlata, jelikož účastníci trhu vyhledávají bezpečná aktiva, zejména uprostřed obav z potenciální obchodní války mezi Spojenými státy a Evropskou unií kvůli probíhajícímu diplomatickému napětí ohledně Grónska.

O víkendu Trump pohrozil zavedením dodatečných 10% cel od 1. února na dovoz z osmi evropských zemí, aby je odradil od jejich účasti na dohodě o získání Grónska. Francie reagovala signálem možných nových ekonomických protiopatření, čímž se zvýšilo riziko obchodní války mezi USA a EU.

Pro lepší obchodní příležitosti je třeba věnovat pozornost zveřejnění indexu osobních spotřebních výdajů (PCE) v USA ve čtvrtek, což je klíčový inflační ukazatel Federálního rezervního systému. Ve středu je také v centru pozornosti konečná zpráva o HDP za 3. čtvrtletí, která poskytne další indicie o směru měnové politiky a může ovlivnit pohyby žlutého kovu.

Z technického hlediska zůstávají oscilátory v denním grafu pozitivní a podporují býky, ale nacházejí se v oblasti překoupenosti, což signalizuje možnou krátkodobou korekci nebo konsolidaci. Nicméně všechny klouzavé průměry nadále směřují vzhůru a histogram MACD rovněž roste, takže zatím nejsou patrné známky otočení ceny.