FX.co ★ XAU/USD. Price Analysis. Forecast. Gold Remains Resilient Amid Falling Bond Yields

V pondělí se zlato (XAU/USD) potýká s obtížemi a částečně se vrací k dřívějším ziskům na pozadí eskalace napětí na Blízkém východě a přehodnocení očekávání ohledně sazeb, která posilují dolar.

Dříve během dne získal kov podporu z poklesu výnosů amerických státních dluhopisů poté, co nedávno dosáhl několikaměsíčních maxim; výnosy však celkově zůstávají zvýšené a americký dolar nadále mírně posiluje, což omezuje růstový potenciál páru XAU/USD. Trhy současně přehodnocují trajektorii politiky Federálního rezervního systému: zatímco dřívější nárůst cen ropy zvýšil očekávání zpřísnění, investoři se stále více obávají, že vysoké ceny energií začnou potlačovat hospodářský růst.

Podle CME FedWatch účastníci trhu očekávají, že úroková sazba Fedu zůstane v rozmezí 3,50 % až 3,75 % až do konce roku 2026. V tomto kontextu se znatelné oživení zlata jeví jako méně pravděpodobné a pokračující vyhlídka vysokých sazeb zvyšuje oportunitní náklady držení tohoto aktiva.

V pondělí Jerome Powell uvedl, že je politika Fedu "v dobré formě" a může v klidu vyčkávat na další vývoj a správné posouzení jejího stavu, a poukázal přitom na nejistotu ohledně ekonomických dopadů probíhajících událostí. Potvrdil také, že cílem politiky Fedu je vrátit inflaci zpět k cílové hodnotě 2 %.

Na geopolitické frontě se konflikt mezi USA a Izraelem s Íránem nadále rozšiřuje, a to navzdory zprávám o jednáních. O víkendu zahájili Íránem podporovaní Hútíové raketové a dronové útoky na Izrael, což zvýšilo obavy z možných útoků na plavidla v Rudém moři a dalších rizik pro globální obchod a dodávky ropy přes Hormuzský průliv.

Americký prezident Donald Trump prohlásil, že v jednáních s Íránem bylo dosaženo "významného pokroku" a že je "pravděpodobné", že bude dosaženo dohody, ale varoval před silnou reakcí USA v případě přerušení dialogu. V tomto kontextu zprávy, že se Pentagon připravuje na týdny trvající pozemní operace a že zvyšuje americkou vojenskou přítomnost v regionu, udržují nervozitu na komoditních a měnových trzích.

Pozornost investorů tento týden zůstává zaměřena na data z USA, především na březnové PMI z výrobního sektoru a zprávu o nezaměstnanosti (NFP). Tyto zprávy mohou poskytnout nový impuls pro dolar a následně i pro dynamiku zlata.

Z technického hlediska se krátkodobý trend pro XAU/USD stává neutrálním, protože ceny se po odrazu od 200denního klouzavého průměru minulý týden vracejí ke 100dennímu jednoduchému klouzavému průměru (SMA). Index relativní síly (RSI) v záporné zóně však kolísá kolem hranice 40 a odráží se od oblasti přeprodanosti, což naznačuje oslabení prodejního tlaku.

Indikátor MACD zůstává v záporné zóně, avšak slábnoucí histogram naznačuje pokles sestupného momenta.

V případě proražení nad 100denní klouzavý průměr poblíž 4 630 USD se otevře cesta k 50dennímu klouzavému průměru. Pokud dojde k poklesu, nejbližší support se bude nacházet v rozmezí 4 400–4 300 USD, následovaný 200denním klouzavým průměrem.