FX.co ★ Trh roztahuje křídla

To nejhoší máme za sebou! Tak lze popsat rychlou rally amerických akcií po zprávě o dvoutýdenním příměří na Blízkém východě. Asi 400 z 500 akcií indexu S&P 500 uzavřelo v plusu. Pouze energetický sektor, vyděšený poklesem cen ropy Brent a WTI, zaostával. Index volatility VIX zaznamenal největší pokles od epizody s celními sazbami spojené s opatřeními Bílého domu ke Dni osvobození. Katalyzátorem byla, stejně jako tehdy, strategie TACO – "Trump vždycky vycouvá".

Výkonnost amerických akciových indexů

Od nástupu Donalda Trumpa do úřadu zaznamenal index S&P 500 deset prudkých růstů. Devět z nich bylo poháněno TACO, což investorům přineslo kumulativní zisk 52 %. Pokud byste akcie drželi nepřetržitě od inaugurace do dneška, vydělali byste jen asi 12 %.

Není divu, že investoři byli nervózní. Trumpovy řeči o ukončení války za 2–3 týdny, následované hrozbami zničení celého národa, brali jako součást hry. Tradice praví, že index S&P 500 má tendenci v závěru této hry růst – a nyní se to konečně stalo. Ano, strany zůstávají daleko od sebe, ale obě strany signalizují určitý zájem o mír. To stačí k tomu, abychom mohli prohlásit, že to nejhorší je za námi. Nadešel čas nakupovat americké akcie.

Výkonnost S&P 500

Šestidenní rally indexu S&P 500 – nejdelší od září – byla podle Goldman Sachs poháněna nejrychlejším uzavíráním krátkých pozic hedgeovými fondy v indexu od doby pandemie.

CFRA se domnívá, že se události mohou vyvíjet podle vzoru 90. let. Po irácké invazi Kuvajtu dosáhla ropa v říjnu 1990 svého vrcholu. O tři měsíce později S&P 500 vyskočil o 12,4 % uprostřed deeskalace a poklesu Brentu. Tento vzor se nyní zdá aplikovatelný: titulky o příměří a jednání už snížily cenu severomořské ropy. Málokdo očekává, že dojde k rychlému obnovení jejího růstu, což naopak dává prostor pro růst amerických indexů.

Neodradí je ani pevný záměr Fedu udržet úrokové sazby vysoké. Zápis z březnového zasedání FOMC ukázal, že představitelé mají skutečné obavy z rizika zakořeněné inflace. To snížilo pravděpodobnost uvolnění úrokové sazby Fedem v roce 2026 ze 44 % na 25 % a zvýšilo výnosy amerických státních dluhopisů. Nebýt TACO, široký index by pravděpodobně ustoupil. Data o spotřebitelských cenách za březen by to mohla změnit.

Technicky vzato denní graf ukazuje, že index S&P 500 s jistotou prolomil všechny tři klouzavé průměry, které tvoří indikátor Bill Williams Alligator. To signalizuje naprostou dominanci býků a podporuje navyšování dlouhých pozic otevřených na 6 620. Pivotní cíle pro dlouhé pozice jsou 6 890 a 6 950.