FX.co ★ XAU/USD – analýza a prognóza: Medvědi si udržují kontrolu nad trhem se zlatem

Zlato (XAU/USD) se obchoduje kolem psychologické úrovně 4 700 USD a snaží se udržet býčí tón. Eskalace střetu mezi Spojenými státy a Íránem kvůli Hormuzského průlivu spolu s nedostatkem pokroku v mírovém procesu udržuje na trzích napětí. Rostoucí inflační rizika navíc snižují očekávání uvolňování měnové politiky ze strany Federálního rezervního systému USA, což posiluje dolar a vytváří tlak na drahý kov.

Známky eskalace mezi USA a Íránem uprostřed námořní blokády íránských přístavů americkým námořnictvem přetrvávají. Íránský ministr zahraničí Abbás Arágččí označil tyto akce za válečný akt. Mezitím klíčový vyjednavač Mohammad Bágher Ghálíbáf zdůraznil, že úplné příměří by dávalo smysl pouze tehdy, pokud by neexistovala žádná omezení související s námořní blokádou. Prezident USA Donald Trump zároveň nařídil americkému námořnictvu zničit všechna plavidla kladoucí miny ve strategicky důležitém námořním koridoru. To snižuje pravděpodobnost trvalé deeskalace a podporuje poptávku po dolaru jako rezervní měně, čímž zvyšuje tlak na zlato.

Mezitím probíhající narušení dodávek energie přes klíčovou dopravní trasu udržuje ceny ropy na vysokých úrovních. To dále podporuje obavy z urychlování globální inflace a mohlo by to vést k přísnější politice hlavních centrálních bank, včetně Federálního rezervního systému. Současná tržní očekávání naznačují pouze jedno snížení sazeb Fedu v roce 2026 o 25 bazických bodů. Takový scénář podporuje výnosy amerických státních dluhopisů a dolar, což negativně ovlivňuje nevýnosová aktiva, jako je zlato, a zvyšuje pravděpodobnost dalšího oslabení.

V pátečním makroekonomickém kalendáři USA je naplánováno zveřejnění revidovaného indexu spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity. Klíčovým faktorem však zůstávají geopolitické faktory, které mohou zvyšovat volatilitu na globálních trzích a formovat obchodní příležitosti se zlatem. Současné fundamentální pozadí však naznačuje, že pro pár XAU/USD převládá medvědí scénář. Proto lze jakékoli korekční pohyby směrem nahoru vnímat jako příležitosti k prodeji a pravděpodobně budou krátkodobé.

Z technického hlediska mohou býci získat převahu, pokud se cenám podaří znovu prorazit nad 20denní a 100denní SMA. Oscilátory se však přesunuly do záporného pásma, což potvrzuje sílu medvědů. Pokud zlato neudrží úroveň 4 645 USD, mohl by pokles zrychlit směrem k psychologické hladině 4 500 USD.