FX.co ★ Analýza a prognóza XAU/USD: Zlato končí třídenní sérii poklesu

V pondělí se zlato (XAU/USD) pokouší prolomit zaokrouhlenou hranici 4 200 USD a na základě současné dynamiky ukončuje třídenní sérii ztrát poté, co předchozí den dosáhlo více než týdenního minima. Tlak na ceny ropy se zvýšil poté, co mediátoři Katar a Pákistán oznámili dohodu o formálním 60denním plánu zaměřeném na dosažení konečné mírové dohody mezi Spojenými státy a Íránem. To přispívá k nižším inflačním očekáváním a sníženým rizikům zpřísnění měnové politiky, což poskytuje určitou podporu zlatu.

Zároveň účastníci trhu nadále počítají s vysokou pravděpodobností dalšího zvýšení úrokových sazeb ze strany amerického Federálního rezervního systému do konce roku – blížící se 90 %. Tato očekávání byla posílena jestřábím výhledem Fedu z minulého týdne, který naznačoval potřebu dalšího zpřísnění politiky, pokud inflační tlak přetrvá. Dalším faktorem byla rétorika nového předsedy Federálního rezervního systému Kevina Warshe, který během své tiskové konference zdůraznil cenovou stabilitu jako prioritu a naznačil, že snížení sazeb by mohlo být odloženo i v případě pomalejšího hospodářského růstu.

Geopolitické prostředí mezitím působí na americký dolar smíšeně, což omezuje vzestupný potenciál zlata. Írán obvinil Spojené státy a Izrael z porušování příměří a oznámil obnovené uzavření Hormuzského průlivu s odvoláním na pokračující izraelské útoky na libanonské území. Americký prezident Donald Trump navíc prohlásil, že je připraven k dalším vojenským akcím proti Íránu, pokud Hizballáh bude pokračovat ve svých útocích. Taková prohlášení zdůrazňují křehkost diplomatického procesu a udržují zvýšená geopolitická rizika.

Zároveň byla v posledních týdnech pozorována zvýšená ruská vojenská aktivita zaměřená na velká ukrajinská města. To podporuje americký dolar, který se po dosažení nejvyšších úrovní od května 2025 částečně zotavuje ze svého poklesu z pátečních minim, čímž omezuje růst zlata a varuje kupce k opatrnosti.

Trhy se i nadále zaměří na zprávy týkající se konfliktu mezi USA a Íránem, který může i nadále zvyšovat volatilitu na globálních finančních trzích. Komentáře členů FOMC mohou navíc ovlivnit trajektorii amerického dolaru a udávat směr cen zlata. Současné fundamentální pozadí však naznačuje, že pokusy o zotavení mohou být vnímány jako příležitosti k prodeji a rychle ztratí na dynamice.

Z technického hlediska neúspěšné pokusy o udržení se nad úrovní, kde se nachází 200denní exponenciální klouzavý průměr (EMA), následované dalšími poklesy, posilují pozice prodejců na zlatě. Oscilátory zůstávají negativní, což potvrzuje převahu medvědů. Nejbližší rezistenci představují 9denní SMA a EMA; pokud by byly překonány, mohlo by se zlato posunout směrem k zaokrouhlené úrovni 4 300 USD a výše; vzestupný potenciál je však omezen 200denním EMA. Naopak na straně supportu obchodníci našli oporu poblíž zaokrouhlené úrovně 4 100 USD.