FX.co ★ Zlato vystřelilo o 3,8 % na 4 499 USD – nejvýše od začátku června

Cena zlata vzrostla o 3,6 % na 4 490,94 USD za unci, přičemž krátce vzrostla o 3,8 % a překročila 4 499 USD, což je nejvyšší hodnota od 4. června. Cena stříbra vzrostla o 4 %, přičemž platina a palladium rovněž posílily.

Katalyzátorem růstu bylo nečekané rozhodnutí amerického ministerstva financí zvýšit zpětný odkup dlouhodobého vládního dluhopisu. Pouhé dva týdny po zveřejnění plánovaného harmonogramu zpětného odkupu pro toto čtvrtletí ministerstvo oznámilo, že alespoň zdvojnásobí objem operací zpětného odkupu, aby podpořilo likviditu cenných papírů v segmentu deseti až třiceti let. To signalizovalo, že USA chtějí snížit náklady na půjčky poté, co výnosy dosáhly několikaletých maxim. Růst 30letých dluhopisů stlačil výnosy dolů a oslabil dolar, což poskytlo kovu silnou podporu.

Je však důležité si uvědomit, že ačkoli je nárůst zpětných odkupů státních dluhopisů zanedbatelný v porovnání s federálním dluhem ve výši přibližně 40 bilionů dolarů, samotný krok signalizuje větší oficiální podporu trhu se státními dluhopisy a v konečném důsledku uvolnění finančních podmínek, což je pro zlato optimistické.

Zlato také těží z potenciálního tlaku na dolar. Obchodníci s drahými kovy budou pravděpodobně věnovat větší pozornost následným opatřením zaměřeným na podporu trhu se státními dluhopisy a čím více budou takové kroky vnímány jako zkreslující ceny na dluhopisovém trhu, tím větší je potenciál oslabení dolaru, což následně podporuje zlato. Jinými slovy, každý nový zásah státního dluhopisu bude pracovat pro kov prostřednictvím měnového kanálu.

Další růst však mohou omezit dva faktory. Slábnoucí vyhlídky na mírovou dohodu mezi USA a Íránem by mohly udržet ceny energií na vysoké úrovni a udržet inflační tlak. Zápis z červencového zasedání Federálního rezervního systému, zveřejněný ve středu, navíc ukázal, že zvýšení sazeb minulý měsíc prosazovalo více členů FOMC než tři, kteří formálně hlasovali proti němu, zatímco jiní naznačili, že by mohli podpořit zpřísnění, pokud se inflace nezačne zlepšovat. Vyšší sazby jsou pro nevýnosové kovy tradičně negativní.

Pokud jde o současný technický obraz zlata, kupující potřebují znovu prorazit nejbližší rezistenci na 4 546 USD. To by jim umožnilo zaměřit se na 4 607 USD, nad kterou bude poměrně náročné prorazit. Nejvzdálenějším cílem bude úroveň kolem 4 656 USD. Pokud zlato klesne, medvědi se pokusí ovládnout 4 481 USD. Pokud se jim to podaří, proražení tohoto rozmezí zasadí býčím pozicím vážnou ránu a stlačí zlato na minimum 4 432 USD s vyhlídkou na dosažení 4 372 USD.