FX.co ★ 28 tun za týden: Příliv do zlatých ETF dosáhl od lednového rekordu maxima

Zlato vystoupalo na tří­měsíční maximum, dnes posílilo o 1,2 % a překonalo 4 650 USD za unci. Stříbro zůstává relativně beze změny na 68,97 USD.

Důvodem růstu zůstává intervence amerického ministerstva financí na trhu s dluhopisy, která oživila obavy z oslabování dolaru a přiměla investory obrátit se k alternativním aktivům. Minulý týden kov dokončil svůj třetí týdenní nárůst v řadě, když přidal více než 5 % po nečekaném oznámení ministerstva o zvýšení zpětného odkupu dlouhodobého státního dluhu, což vedlo k prudkému poklesu výnosů i americké měny.

Je pozoruhodné, že trh tyto události nevnímá jako technickou operaci, ale jako signál hlubšího problému. Snahy o kontrolu nákladů na půjčky prostřednictvím přímé intervence vyvolaly obavy, že politika USA může podkopat důvěru v dolar a učinit jiné investice atraktivnějšími.

Ministr financí Scott Bessent nejenže nezměkčil svůj postoj, ale zašel ještě dál a na konci týdne prohlásil, že je připraven rozšířit zpětný odkup cenných papírů s vyššími výnosy. Naznačil také, že administrativa brzy představí fiskální iniciativu k boji proti nejvyšším nákladům na půjčky za poslední roky.

Příliv investorů do zlata se výrazně zvýšil, přičemž fondy obchodované na burze (ETF) kryté zlatem minulý týden přidaly přes 28 tun, což je nejvíce od ledna, kdy rychlá rally vynesla zlato na rekordních 5 600 USD za unci. I když existuje prostor pro pokračování rally, po nedávném prudkém pohybu je pravděpodobně nutná určitá konsolidace.

Co se týče aktuálního technického obrazu zlata, kupující musí prolomit nejbližší rezistenci na 4 656 USD. To by jim umožnilo zaměřit se na 4 708 USD, nad kterou už bude poměrně náročné prorazit. Nejvzdálenějším cílem je pak oblast kolem 4 738 USD. V případě poklesu se medvědi pokusí převzít kontrolu na 4 607 USD. Pokud budou úspěšní, prolomení tohoto rozpětí by zasadilo býčím pozicím vážnou ránu a stlačilo by zlato dolů na minimum 4 546 USD s vyhlídkou na dosažení 4 481 USD.