FX.co ★ Akciový trh 28. srpna: S&P 500 a Nasdaq před sympoziem v Jackson Hole znovu získaly půdu pod nohama

Americké akciové indexy včera uzavřely výše. Index S&P 500 vzrostl o 0,72 %, Nasdaq 100 přidal 1,57 % a Dow Jones Industrial Average posílil o 0,20 %.

Dříve během dneška futures na americké akciové indexy klesaly a státní dluhopisy se stabilizovaly, protože obchodníci se zdrželi velkých sázek před projevem předsedy Federálního rezervního systému Kevina Warshe v Jackson Hole. Počáteční nadšení kolem obchodování na vlně AI, které vyvolal optimistický výhled Nvidie, opadlo a společnost Marvell Technology vystupňovala tlak po propadu o více než 7 % po zveřejnění výsledků.

Jak již bylo uvedeno výše, státní dluhopisy absorbovaly ztráty poté, co výnosy vzrostly o dva až tři bazické body napříč křivkou kvůli inflaci a fiskálním obavám. Výnos dvouletých dluhopisů citlivých na sazby se udržel na 4,23 %.

Klíčovou otázkou v souvislosti s Warshovým projevem je, zda budou výnosy nadále růst. Pokud jeho projev nepřinese nový rámec pro další kroky, pohyb dlouhých dluhopisů by mohl být mnohem razantnější. Nicméně vzhledem k neochotě předsedy poskytovat odhady pro budoucnost se všeobecně neočekává jasný politický signál. Místo toho by Warsh mohl představit první zjištění pěti pracovních skupin Fedu pro komunikaci, rozvahu, ekonomická data, produktivitu a zaměstnanost a pro rámce cílení inflace. Tyto skupiny byly vytvořeny krátce po jeho nástupu do funkce a jejich konečná hodnocení by měla být předložena do konce roku.

Vnitřní tón Fedu zůstává jestřábí. Tvůrci politik ponechali na posledním zasedání úrokovou sazbu na 3,50–3,75 %, zatímco futures stále očekávají zvýšení o čtvrt procentního bodu do konce roku. Prezident Fedu v Kansas City Jeff Schmid nedávno uvedl, že politika neomezuje ekonomiku, čímž zopakoval argumenty jestřábů ECB z července o zrychlujícím se úvěrování.

Jiné oblasti trhu byly smíšené. Jen mírně oslabil na zhruba 159,55 za dolar poté, co klíčový ukazatel inflace v Tokiu zrychlil již třetí měsíc po sobě. Cena zlata klesla na zhruba 4 575 USD za unci, bitcoin klesl pod 80 000 USD a měď se přiblížila rekordnímu maximu. Brent ztratil 0,5 % na zhruba 89,30 USD za barel, a to i přes diplomatické překážky ohledně Hormuzského průlivu; pozornost investorů přitáhly i zprávy, že Venezuela zkoumá plány na vystoupení z OPEC.

Technický obraz indexu S&P 500 naznačuje, že dnes je bezprostředním úkolem kupujících překonat rezistenci na 7 737 USD. o by prokázalo sílu a otevřelo cestu k 7 756 USD. Udržení 7 786 USD by dále upevnilo pozici býků. Naopak, pokud chuť k riziku poklesne, musí kupující bránit 7 718 USD. Prolomení této úrovně rychle stlačí index zpět na 7 698 USD a otevře cestu k 7 679 USD.