FX.co ★ XAU/USD. Analýza ceny. Prognóza. Zlato zůstává pod tlakem, protože geopolitické faktory opět zvyšují poptávku po dolaru

V pondělí zlato (XAU/USD) mírně oslabilo, ale nadále se obchoduje nad 200denním exponenciálním klouzavým průměrem (EMA). Tržní účastníci očekávají vývoj na Blízkém východě a posouzení jeho dopadu na inflaci — faktory, které ovlivní očekávání ohledně sazeb a následně i ceny zlata.

Minulou sobotu zaútočily Íránem podporované síly Hútíů v Jemenu na strategické cíle v Rijádu pomocí raket a dronů. Teherán vyloučil znovuotevření Hormuzského průlivu nebo obnovení rozhovorů s USA, dokud Washington nesplní řadu podmínek, včetně ukončení vojenských akcí, rozmrazení íránských aktiv a zrušení námořních blokád. Americký prezident Donald Trump zároveň uvedl, že zvažuje možnosti týkající se možné války s Íránem, a varoval před potenciálně vážným vývojem událostí – to vše zvyšuje geopolitickou rizikovou prémii.

Dalším protivětrem pro zlato je jestřábí postoj Federálního rezervního systému, který podporuje poptávku po americkém dolaru jako bezpečném aktivu i na pozadí korekcí trhu. Dot plot graf ukázal, že představitelé Fedu očekávají po zvýšení z minulého týdne alespoň jedno další zvýšení sazeb v tomto roce, což vytváří značný tlak na zlato. Nedávný pokles výnosů amerických státních dluhopisů z víceletých maxim by však mohl zabránit býkům v agresivních akcích a omezit tak další oslabení zlata.

Rizika dalšího zpřísňování Fedu rostou vzhledem k odolnosti americké ekonomiky. Analytici Nordea poznamenávají, že americká ekonomika zůstává solidní, inflační tlaky neustupují a trh práce se zlepšuje – tato kombinace posiluje argumenty pro přísnější politiku. Nordea si zachovává předpověď dvou dalších zvýšení sazeb, ale varuje, že Fed bude nakonec možná muset jednat agresivněji, než se v současnosti očekává.

Obnovený export saúdské ropy stlačil ceny ropy níže, což zmírnilo obavy z nekontrolovatelné inflace a pomohlo udržet výnosy 10letých státních dluhopisů pod 5 %. Obchodníci zaujímají vyčkávací postoj před plánovaným setkáním amerického prezidenta Trumpa a čínského prezidenta Si Ťin-pchinga ve čtvrtek. Vyjádření členů FOMC ovlivní také dolar a zlato.

Smíšené fundamentální pozadí vyžaduje opatrnost v pozicování a ztěžuje jasnou krátkodobou prognózu směru.

Technický pohled: Pár XAU/USD se nadále pohybuje pod 100denním EMA, což naznačuje mírně medvědí tendenci. Ukazatel RSI se pohybuje kolem hodnoty 49, což signalizuje neutrální momentum, a neutrální je i indikátor MACD.

Směrem vzhůru leží první úroveň rezistence na 100denním EMA poblíž 4 360 USD a na 20denním SMA kolem 4 406 USD; významnější bariéru pak představuje 200denní SMA v blízkosti 4 540 USD.

Směrem dolů se nejbližší support nachází na úrovni 4 317 USD, kde probíhá 200denní EMA. Pod touto úrovní následuje hranice 4 300 USD (kde se nachází 50denní SMA), dále zářijové minimum a hranice 4 200 USD.