FX.co ★ Zlato vylézá z díry

Po úterním solidním růstu se zlato stabilizovalo a připravuje se na korekci na konci měsíce. Obchodníci stále zvažují dopad klesajících cen ropy – které zmírnily obavy z inflace způsobené energií – na pozadí vysokých výnosů amerických státních dluhopisů.

Drahý kov dnes stoupl na 4 200 USD za unci po včerejším růstu o 1,6 %. Ropa nadále klesala, jelikož se objevovaly náznaky, že dodávky z Blízkého východu se vracejí směrem k úrovním před vypuknutím války. Saúdská Arábie údajně zvýšila průtok klíčovým ropovodem, čímž částečně kompenzovala patovou situaci v Hormuzském průlivu, která na začátku týdne vyvolala paniku.

Zlato je však pod tlakem i z jiných zdrojů. Výnosy u nejdelších splatností amerických státních dluhopisů v úterý dosáhly úrovní, které naposledy byly zaznamenány v roce 2002; výnosy rostly již šestý den v řadě kvůli obavám, že přetrvávající vysoké ceny energií mohou tlačit úrokové sazby výš. Vyšší výnosy obvykle zatěžují aktivum, které nevynáší úrok, jako je zlato. Od srpna zlato ztratilo významnou část svých zisků, protože se změnila inflační očekávání.

Představitelé Federálního rezervního systému včera varovali, že přísnější měnová politika je i po zvýšení sazeb v polovině měsíce – prvním od roku 2023 – nutná. Prezident newyorského Fedu John Williams v úterý uvedl, že další zvýšení později v tomto roce by mohlo být vhodné, což vede investory ke zvýšení pravděpodobnosti takového kroku do konce roku a snížení možnosti pozastavení na konci října. Williams také poznamenal, že konflikt na Blízkém východě a rychlý rozvoj umělé inteligence zůstávají klíčovými inflačními silami; tři další řečníci Fedu ve stejný den podobně zmínili možnost dalšího zvýšení.

Prognózy naznačují, že zlato zakončí září o téměř 6 % níže, protože vyšší náklady na energie ovlivňují celkový cenový obraz. Dnes budou obchodníci sledovat data o spotřebitelských výdajích v USA – preferovaný ukazatel inflace Fedu – a v pátek zprávu o zaměstnanosti mimo zemědělství (NFP).

Technický obraz: Kupující musí překonat nejbližší rezistenci na 4 186 USD, aby dosáhli cíle 4 249 USD, nad kterou bude obtížné dále prorazit. Vzdálenějším cílem je 4 304 USD. Při poklesu se medvědi pokusí ovládnout úroveň 4 124 USD; pokud uspějí, prolomení tohoto pásma by vážně oslabilo pozici býků a posunulo cenu zlata směrem k 4 062 USD s vyhlídkou na dosažení hranice 4 047 USD.