FX.co ★ Jak propad bitcoinu zlikvidoval dlouhé pozice

Trh s kryptoměnami byl včera tvrdě zasažen: bitcoin se propadl směrem k přibližně 80 400 USD a ether se zřítil k zhruba 2 400 USD. Dnes trh částečně koriguje a bitcoin se vrátil směrem k 82 000 USD. Důvodem oživení byla politika: Donald Trump uvedl, že Spojené státy nepřistoupí k nové aktivní vojenské fázi proti Íránu před listopadovými volbami do Kongresu (tzv. midterms) a označil jednání s Teheránem za "produktivní".

Včerejší pokles odstartoval signál obratu. Objevily se zprávy, že Bílý dům požádal Pentagon o přípravu variant pro obnovení úderů proti Íránu ještě před volbami, na což cena ropy reagovala prudkým růstem – ropa WTI vyskočila z 89 USD na 93,20 USD. Vysoká cena ropy umocnila obavy z inflace, které již dříve doléhaly na trhy v důsledku rekordních výnosů dluhopisů a zveřejnění zápisu z jednání Federálního rezervního systému. Po Trumpových vyjádřeních cena ropy prudce klesla a bitcoin i ether posílily. Vítězi jsou ti, kteří v panice otevřeli krátké pozice – ovšem jen do chvíle, než se vrátí strach; naopak držitelé, kteří byli včera vyřazeni z dlouhých pozic, utrpěli ztráty.

Údaje o likvidacích dokreslují rozsah včerejšího propadu. Podle CoinGlass byly za 24 hodin nuceně uzavřeny pozice 182 265 obchodníků v celkové hodnotě 1,09 mld. USD. Z toho 936,48 mil. USD připadlo na longy a jen 158,47 mil. USD na shorty – asi 86 % ztrát tedy padlo na kupující. Největší jednotlivá likvidace proběhla na Hyperliquid na páru ETH-USD a dosáhla 19,98 mil. USD, což koresponduje s větším poklesem etherea vůči bitcoinu.

Pohled na kratší časové úseky ukazuje, jak se situace na trhu změnila. Za posledních 12 hodin dosáhly likvidace celkem pouze 97,96 mil. USD (méně než 10 % objemu za 24 hodin) a nyní převažují krátké pozice: 83,07 mil. USD oproti 14,89 mil. USD v dlouhých pozicích. Během čtyř hodin došlo k likvidaci pozic v hodnotě 29,24 mil. USD, přičemž 25,77 mil. USD tvořily krátké pozice (shorty); za poslední hodinu činil objem likvidací 6,66 mil. USD (z toho 5,83 mil. USD shorty). V hodinovém přehledu (heatmapě) dominovaly bitcoin (1,74 mil. USD) a RLC (1,40 mil. USD), následované kategorií "Ostatní" (501 tis. USD), zlatem (XAU) (495 tis. USD) a ethereem (225 tis. USD). Jinými slovy, hlavní vlna nuceného uzavírání krátkých pozic (tzv. short squeeze) je za námi a právě toto uzavírání pozic pohání současné oživení.

Odolnost tohoto růstu bych nepřeceňoval. Trumpův slib platí pouze do 3. listopadu; Írán na postup USA zatím nereagoval a riziko blokády přetrvává. Můj základní scénář: pokud cena ropy znovu neporoste, bitcoin se pokusí udržet nad úrovní 82 600 USD a vrátit se k 83 100 USD, avšak bez nové poptávky na spotovém trhu zůstane růstový potenciál omezený. Pokles a uzavření pod hranicí 81 600 USD by vrátily trh k včerejším minimům kolem 80 400 USD, přičemž ethereum by opět mohlo klesal rychleji než bitcoin.

Pokud jde o bitcoin, cena se pohybuje v úzkém pásmu mezi supportem na 82 200 USD a rezistencí na 82 600 USD, s vnějšími hranicemi na 81 600 a 83 100 USD. Obchodní plán počítá se dvěma zrcadlovými směry a zahrnuje kompletní sadu scénářů pro případ proražení (breakout) i zamítnutí (rejection) úrovně. Existují dvě možnosti vstupu do nákupní pozice. První: potvrzené proražení nad 82 600 USD – nákup s cílem na 83 100 USD; zde vyberu zisk a při následném zpětném pohybu (pullbacku) zvážím otevření krátké pozice, pokud se cena bude držet nad 50denním klouzavým průměrem a indikátor Awesome Oscillator bude vykazovat hodnoty nad nulou. Druhá: odraz od úrovně 82 200 USD v případě, že pokus o proražení směrem dolů selže a cenový výkyv se ukáže jako falešný – nákup s cílem návratu nejprve na 82 600 USD a následně na 83 100 USD.

Scénář pro prodejní pozice je symetrický. Při potvrzeném prolomení pod úroveň 82 200 zvažte krátkou pozici (short) s cílem na 81 600, za předpokladu, že se klouzavý průměr nachází nad cenou a indikátor Awesome je pod nulou. Pokud selže průraz směrem vzhůru nad 82 600 a cena se vrátí pod tuto úroveň, vstupte do krátké pozice na úrovni rezistence s cílem na 82 200 a poté na 81 600.

U etherea logika zcela kopíruje scénář pro bitcoin, avšak v odpovídajícím cenovém měřítku: vnitřní pásmo se nachází mezi supportem 2 478 a rezistencí 2 497, přičemž vnější hranice jsou na úrovních 2 450 a 2 526. Nakupujte při potvrzeném průrazu nad 2 497 s cílem na 2 526; zde můžete realizovat zisk a při následném zpětném pohybu (pullbacku) zvážit krátkou pozici. Podmínky zůstávají stejné: cena nad 50denním klouzavým průměrem a indikátor Awesome nad nulou. Nakupujte při odrazu od úrovně 2 478, pokud selže průraz směrem dolů, přičemž cílem je nejprve 2 497 a poté 2 526.

Pokud jde o prodej, potvrzené prolomení úrovně 2 478 otevírá možnost vstupu do krátké pozice s cílem na 2 450, za předpokladu, že se klouzavý průměr nachází nad cenou a indikátor Awesome je pod nulou. Odmítnutí ceny na úrovni 2 497 (v případě selhání průrazu vzhůru) vytváří příležitost ke krátké pozici s cílem návratu na 2 478 a následně na 2 450. Oba indikátory používejte jako filtry pro vyloučení falešných pohybů, nikoli jako samostatné důvody pro předčasný vstup, a do obchodů vstupujte až poté, co cena potvrdí uvedené úrovně.