FX.co ★ XAU/USD: Analýza ceny a prognóza – zlato klesá z týdenního maxima

Zlato (XAU/USD) čelí prodejnímu tlaku poté, co na začátku týdne dosáhlo týdenního maxima. Během evropské obchodní seance cena klesla pod 4 200 USD, čímž skončila dvoudenní série růstu. Jestřábí postoj amerického Federálního rezervního systému omezuje prostor pro pokles dolaru, což následně brzdí růst cen zlata. Ceny ropy mezitím klesly v důsledku nadějí na možné "energetické příměří" mezi Ruskem a Ukrajinou, které by mohlo zmírnit globální nedostatek paliv a v důsledku toho snížit inflační rizika. Nedávný pokles výnosů amerických státních dluhopisů z víceletých maxim navíc na začátku týdne vyvinul tlak na dolar, čímž podpořil cenu tohoto drahého kovu.

Navzdory tomuto vývoji cen energií přetrvává riziko dalšího posilování dolaru. Elias Haddad ze společnosti Brown Brothers Harriman poznamenává, že "mírný pokles cen energií zmírnil globální výprodej dluhopisů a lehce zpomalil posilování dolaru". Varuje však, že "rychlejší růst americké ekonomiky a silná poptávka zahraničních investorů po amerických cenných papírech představují rizika pro další posilování dolaru", a dodává, že jakékoli zpomalení tohoto trendu může být pouze dočasné.

Účastníci trhu přestali do svých odhadů zahrnovat možnost zvýšení úrokových sazeb na zasedání Fedu koncem října, ačkoli očekávání zvýšení sazeb o 25 bazických bodů v prosinci zůstávají beze změny. Podle nástroje FedWatch společnosti CME Group přisuzují obchodníci v současné době přibližně 85% pravděpodobnost tomu, že americká centrální banka do konce roku opět zvýší úrokové sazby. Očekávání dalšího posilování dolaru podpořil také zápis ze zářijového zasedání výboru FOMC, který byl zveřejněn minulý týden. Zápis zdůrazňuje, že regulátor nadále považuje inflaci za hlavní hrozbu pro makroekonomickou stabilitu a je odhodlán pokračovat v utahování měnové politiky.

Na Blízkém východě zintenzivnilo útoky na Saúdskou Arábii jemenské hnutí Húsíů, které je podporováno Íránem. Během víkendu se terčem útoků balistických střel, řízených střel a dronů stalo Mezinárodní letiště krále Chálida v Rijádu. V reakci na tyto smrtící útoky přislíbila Saúdská Arábie odvetná opatření, přičemž americký prezident Donald Trump naznačil možnou účast USA na úderech proti dané skupině a obnovení útoků na Írán. Vysoký představitel íránských bezpečnostních složek navíc kritizoval reakci Washingtonu na návrh Teheránu ohledně obnovení plavby strategicky významným Hormuzským průlivem. Tento vývoj udržuje na trhu riziko spojené s geopolitickou rizikovou prémií.

Pro lepší obchodní příležitosti mohou obchodníci vyčkat na zveřejnění údajů o inflaci v USA – konkrétně indexu spotřebitelských cen (CPI) a indexu cen výrobců (PPI), jejichž vydání je naplánováno na středu, respektive čtvrtek. Kurz amerického dolaru i cenu zlata může ovlivnit také páteční projev Kevina Warshe, představitele Federálního rezervního systému, na výročním zasedání Mezinárodního měnového fondu a Světové banky v Bangkoku.

Z technického hlediska se býkům zatím nepodařilo prorazit nad 20denní jednoduchý klouzavý průměr (SMA), což by pomohlo zmírnit medvědí tlak. Oscilátory jsou v negativním pásmu, což potvrzuje převahu medvědů. Konsolidace poblíž úrovně 4 200 USD však naznačuje, že býci se ještě nehodlají vzdát.