FX.co ★ Poptávka na spotovém trhu opět klesá, rezervy na burzách rostou a velryby prodávají

Oživení bitcoinu zůstává nejisté a objevují se náznaky, které vysvětlují proč. Cena se již nějakou dobu pohybuje kolem 81 500 USD, přičemž pod touto úrovní chybí ta podpora, která je obvykle nezbytná pro udržení dlouhodobějšího růstu: poptávka na spotovém trhu se opět stala zápornou, rezervy na burzách začaly růst a největší držitelé nadále snižují své zůstatky.

Podle společnosti CryptoQuant zůstávají celkové rezervy bitcoinů na všech burzách na nízké úrovni, konkrétně kolem 2 680 000 BTC. Od začátku října však byl zaznamenán mírný nárůst nad hranici zhruba 2 660 000 BTC. To je důležité, protože mince uložené na burzách představují potenciální nabídku. Čím více jich tam je, tím snazší je pro držitele je prodat; růst rezerv v době, kdy je cena slabá, je tedy varovným signálem.

Za pozornost stojí také rozdíl mezi poptávkou na spotovém trhu a poptávkou po věčných futures kontraktech (perpetual futures) za posledních 30 dní. Situace vypadá následovně: oživení spotové poptávky stagnuje, zatímco poptávka po futures roste. Jednoduše řečeno, spotový trh znamená nákup samotných mincí – tato poptávka bývá stabilnější, protože kupující obvykle drží aktiva dlouhodobě. Poptávka po futures představuje sázku na pohyb ceny s využitím pákového efektu; pokud se trh vydá proti těmto pozicím, může dojít k jejich rychlému uzavření. Pokud je růst cen tažen spíše futures kontrakty než skutečnými nákupy, bývá obvykle křehký.

Podívejme se na akumulaci a prodeje v jednotlivých skupinách držitelů za posledních 60 dní. Skupina držitelů s objemem 100–1 000 BTC nadále akumuluje, avšak pod úrovní maxima z konce září a s pouze mírným nedávným oživením. Skupina držitelů s 1 000–10 000 BTC snižuje své rezervy pomaleji a blíží se neutrální bilanci. Největší držitelé, tedy tzv. velryby – s více než 10 000 BTC – své pozice nadále redukují; akumulace tedy není plošná. Je třeba poznamenat, že tato skupina velkých držitelů obvykle udává směr trhu, a dokud nezmění své chování, je předčasné hovořit o udržitelném trendu.

Domnívám se, že k opravdovému oživení jsou zapotřebí tři signály současně: poptávka na spotovém trhu se musí vrátit do kladných hodnot, rezervy na burzách musí opět začít klesat a velryby musí přejít od prodeje k akumulaci. Dokud k tomu nedojde, očekávám, že se bitcoin bude pohybovat v nedávném pásmu 80 000–85 000 USD, přičemž hrozí riziko opětovného otestování spodní hranice. Další tlak vytvářejí pokračující odlivy z ETF, které v minulém týdnu dosáhly přibližně 229 milionů USD. Pokud se situace na spotovém trhu a u velryb obrátí současně, je celkem pravděpodobný posun k horní hranici tohoto pásma.

Technická analýza a doporučení:

Technický obraz bitcoinu

Kupující se v současnosti snaží znovu získat úroveň 82 800 USD, což by otevřelo přímou cestu k 85 400 USD a následně k 87 100 USD. Překonání hranice 87 100 USD by signalizovalo snahu o obnovení býčího trhu. Směrem dolů lze očekávat zájem kupujících na úrovni 80 900 USD. Pokud by se cena vrátila pod tuto oblast, mohlo by to BTC rychle posunout směrem k 78 800 USD. Vzdálenější cíl směrem dolů leží kolem 76 900 USD.

Technický obraz etherea

Udržení ceny nad úrovní 2 417 USD by otevřelo přímou cestu k 2 508 USD. Nejvzdálenějším cílem směrem nahoru je maximum poblíž 2 600 USD; překonání této úrovně by naznačovalo posílení býčího sentimentu a návrat zájmu kupujících. Směrem dolů lze očekávat zájem kupujících na úrovni 2 339 USD. Návrat pod tuto oblast by mohl ETH rychle posunout směrem k 2 274 USD. Vzdálenější cíl směrem dolů leží kolem 2 231 USD.

Co vidíme v grafu:

• Červené čáry označují úrovně supportu a rezistence, kde lze očekávat zpomalení ceny nebo naopak aktivní růst.
• Zelené čáry označují 50denní klouzavý průměr.
• Modré čáry označují 100denní klouzavý průmě.
• Světle zelené čáry označují 200denní klouzavý průměr.

Protnutí nebo otestování klouzavých průměrů cenou obvykle buď zastaví dosavadní pohyb, nebo vyvolá nové tržní momentum.