FX.co ★ XAG/USD. Analýza ceny. Prognóza. Oživení stříbra brzdí výhled měnové politiky Fedu

V úterý stříbro (XAG/USD) pokračovalo v oživení: v době psaní tohoto textu se obchoduje nad kulatou úrovní 57,00 USD za unci. Kovu pomáhá slabší americký dolar a pokles výnosů státních dluhopisů USA. Dynamika těchto nástrojů se změnila po zprávách o možném diplomatickém pokroku mezi USA a Íránem, které nejprve vyvolaly prudký pokles cen ropy; později však byly tyto informace zpochybněny.

Podle izraelské televizní stanice Channel 12 předložilo pákistánské vojenské velení íránským představitelům kompromisní návrh, který získal předběžný souhlas jak z Washingtonu, tak z Teheránu. Tyto zprávy vyvolaly naděje na diplomatický průlom, který by mohl zmírnit napětí na Blízkém východě a snížit riziko narušení dodávek. Jeden z diplomatů zapojených do jednání však později popřel, že by dohoda byla na spadnutí, což podtrhuje přetrvávající nejistotu.

Ropný trh na prvotní zprávy reagoval výrazným poklesem: ropa WTI zamířila k pátečnímu minimu poté, co se v průběhu obchodování krátce dostala nad hranici 100 USD. Levnější ropa snižuje inflační tlaky spojené s vysokými náklady na energie – problém, který se stal aktuálním po vypuknutí konfliktu koncem února.

Očekávání levnější energie také tlačí dolů výnosy dluhopisů a kurz dolaru. Výsledkem je příznivější prostředí pro aktiva, která negenerují výnos, včetně stříbra.

Další růst ceny stříbra však může brzdit výhled měnové politiky Federálního rezervního systému USA. Nedávné údaje o inflaci v USA posílily očekávání, že by Fed mohl před koncem roku znovu zvýšit úrokové sazby. Záříjové hodnoty indexů spotřebitelských (CPI) i výrobních (PPI) cen překonaly odhady, což naznačuje přetrvávající cenové tlaky. Ačkoli levnější ropa tato rizika částečně zmírňuje, ceny energií se stále drží výrazně nad úrovněmi před začátkem konfliktu. Podle nástroje CME FedWatch trh v současnosti počítá s přibližně 17% pravděpodobností zvýšení sazeb na zasedání 27.–28. října a se zhruba 92% pravděpodobností, že k růstu sazeb dojde do prosince.

V nadcházejících dnech by se pozornost měla zaměřit na údaje o počtu nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti ve čtvrtek a na předběžné globální PMI od S&P Global za říjen v pátek. Během tzv. období blackoutu Fedu před říjnovým rozhodnutím by tyto údaje mohly změnit očekávání ohledně zvýšení sazeb a určit, zda má stříbro prostor k dalšímu prodloužení zotavení.

Z technického pohledu stříbro narazilo na rezistenci u 9denního EMA a našlo support u kulaté hladiny 57,00 USD; další blízký support leží kolem 56,40 USD. Oscilátory jsou negativní a medvědi mají výhodu.