FX.co ★ Akcie technologických firem hledají před zveřejněním výsledků nový směr

Akcie se po volatilním týdnu snaží znovu najít pevnou půdu pod nohama, protože investoři se připravují na nápor výsledků technologických společností. Futures kontrakty na index Nasdaq 100 klesly o 0,3 % po druhé týdenní ztrátě v řadě a americký index výrobců čipů zaznamenal nejdelší sérii poklesů od listopadu. Asijské akcie klesly zhruba o 0,1 % poté, co oscilovaly mezi malými zisky a ztrátami. Jihokorejský index Kospi klesl o 1,5 %. Evropské indexy vypadaly, že by měly otevřít zhruba o 0,3 % výše.

Tlak na AI sektor přetrvává. Akcie čínských vývojářů AI modelů prudce oslabily a tituly související s čipy patřily k nejhorším v japonském indexu Nikkei. Dluhopisový trh naopak našel oporu: francouzské dluhopisy posílily a předstihly německé dluhopisy poté, co se Francii podařilo zabránit snížení ratingu agenturou Moody's a opakování masových nepokojů, a euro posílilo. Výnos 10letých amerických státních dluhopisů klesl o 3 bazické body na 4,97 %.

Čeká nás nabitý týden. Trhy budou nyní posuzovat výdaje na umělou inteligenci prostřednictvím zpráv od společností Microsoft, Alphabet a Amazon, zatímco Fed a Bank of Japan oznámí svá politická rozhodnutí na pozadí přetrvávající inflace, vysokých cen energií a zvýšených globálních výnosů státních dluhopisů. Pozornost se po několika týdnech dominovaných geopolitickými událostmi vrací k centrálním bankám a úrokovým sazbám.

Co se týče vývoje na Blízkém východě, Trump prohlásil, že je čas se rozhodnout, zda s Teheránem uzavřít dohodu, nebo "ho ukončit", ale o víkendu nebyly podniknuty žádné nové kroky. Očekává se, že Írán bude hostit setkání vysokých představitelů pro otázky obrany a bezpečnosti ze Saúdské Arábie, Pákistánu a Turecka za účelem regionálních rozhovorů o stabilitě.

Na tomto pozadí ropa zlevnila. Brent klesl o 1,5 % z 6měsíčního maxima na 114,95 USD za barel, což akciím poskytlo mírnou úlevu. Zlato v pátek kleslo pod 4 000 USD za unci a na konci týdne se obchodovalo kolem 4 015 USD, přičemž je i nadále pod tlakem odlivu likvidity a zvýšených cen ropy.

To vše naznačuje, že trh přešel do režimu vyčkávání, kdy o dalším směru budou rozhodovat hospodářské výsledky technologických společností a kroky centrálních bank. Podle mého názoru zůstanou technologické akcie pod tlakem, dokud společnosti jako Microsoft, Alphabet a Amazon nepřesvědčí investory, že se kapitálové výdaje do umělé inteligence skutečně promítají do tržeb a zisků; dluhopisy si přitom nadále udrží status bezpečného přístavu. Příznivé výsledky a umírněný politický postoj Washingtonu by mohly vést k dalšímu poklesu cen ropy i výnosů dluhopisů, což by následně podpořilo riziková aktiva.

Co se týče technické situace indexu S&P 500, bezprostředním úkolem kupujících je překonat úroveň rezistence 7 633 USD. To by naznačilo vzestupnou dynamiku a otevřelo cestu k 7 656 USD. Udržení 7 679 USD by dále posílilo pozice býků. Na straně poklesu by měli kupující bránit oblast kolem 7 607 USD. Prolomení pod tuto úroveň by pravděpodobně stáhlo index k 7 574 USD a otevřelo cestu k 7 544 USD.