FX.co ★ Akciový trh se po pátečním propadu zotavuje

Futures kontrakty v asijském obchodování dnes vzrostly po minulém týdnu, kdy došlo k výprodeji způsobenému technologickými tituly. Kontrakty na indexy S&P 500 a Nasdaq 100 si připsaly nejméně 0,4 % a evropské futures kontrakty také vzrostly, což naznačuje pevnější otevření na hotovostním trhu. Většina akcií v indexu MSCI Asia-Pacific byla v zisku, přičemž nejlépe si vedly Korea a Hongkong, zatímco Japonsko zaostávalo. Připomeňme, že v pátek index Nasdaq 100 klesl o 3,5 %, což byl jeho nejhorší den od června.

Spouštěčem výprodeje byly výsledky technologických firem. Páteční propad potvrdil, že investoři jsou méně tolerantní k firmám, jejichž základní byznys zpomaluje, zatímco výdaje na AI zrychlují. Zklamání ze strany výsledků společností Alphabet a Amazon obnovily obavy, že investice do umělé inteligence narušují cash flow pro ty samé společnosti, které je financují. Z toho profitovaly defenzivní akcie a dluhopisy; lídři v oblasti umělé inteligence utrpěli. Volatilita podle indexu Cboe dosáhla nejvyšší úrovně od dubna, poptávka po ochraných opcích vzrostla a korelace akcií se zvýšily — i když stále zůstávají pod vrcholy z března, kdy USA a Izrael zaútočily na Írán.

Reakce Asie byla smíšená. Čínské akcie vzrostly po zprávách, že se finanční regulátoři sejdou s bankami a makléřskými společnostmi, aby projednali podporu trhu, a lidová banka, bankovní regulátor a regulátor cenných papírů zvažují úvěrové programy pro zpětné odkupy. Index CSI 300 vzrostl o 1,3 % po poklesu o 2,9 % minulý týden a technologický index Star 50 získal 2,8 %. Naopak japonské akcie Kioxia v Tokiu klesly o 17 % po opatrné prognóze výroby paměťových čipů, což vyvolalo obavy, že růst způsobený umělou inteligencí stagnuje.

Morgan Stanley očekává několik "očistných událostí", které mohou dočasně srazit ceny akcií a vytvořit příležitosti k nákupu. Barclays tvrdí, že poslední týdny neznamenají "konec" obchodování AI – vypadá to na normální korekci, podobnou dvěma poklesům na začátku roku 2026, po kterých nakonec převážila síla firemních výsledků.

Geopolitická situace se trochu uklidnila. Cena ropy Brent klesla o 2,9 % na 110,16 USD za barel poté, co se objevily zprávy, že Donald Trump chce před případným rozhodnutím o obnovení útoků (po amerických volbách) poskytnout více času na diplomacii s Íránem; tato zpráva podpořila ochotu investorů podstupovat riziko. Bitcoin po pátečním propadu, který souvisel s hackerským útokem na burzu Binance, opět posílil.

Očekávám, že americké trhy dnes otevřou růstem, avšak je příliš brzy na to, abychom hovořili o trvalém obratu trendu. Páteční propad v sektoru polovodičů byl výrazný a volatilita zůstane zvýšená až do voleb a zveřejnění výsledků společnosti Nvidia. Pokud se cena ropy udrží pod hranicí 110 USD, mohlo by toto oživení přetrvat několik obchodních seancí; pokud však diplomatická jednání ztroskotají, tlak na technologický sektor se pravděpodobně obnoví.

Pokud jde o technickou stránku indexu S&P 500, bezprostředním úkolem kupujících je překonat rezistenci na úrovni 7 633 USD. To by signalizovalo další růst a otevřelo cestu k úrovni 7 656 USD. Udržení hladiny 7 679 USD by dále posílilo pozice býků. Pokud by cena v důsledku nižší ochoty riskovat klesla, měli by kupující bránit úroveň kolem 7 607 USD. Prolomení pod tuto hranici by pravděpodobně poslalo index níže k úrovni 7 574 USD a otevřelo cestu k 7 544 USD.