FX.co ★ Volby v USA ovlivní rozpočtový deficit a akciový trh

Nadcházející prezidentské volby ve Spojených státech jsou jako hurikán. Mohou změnit směr akciového trhu a výrazně ovlivnit rozpočtový deficit, předpokládají experti ze společnosti BlackRock.

„V roce 2024 půjde k volbám více než polovina světové populace. Sledujeme investiční dopady. Domníváme se, že vlády a kandidáti mají omezené možnosti řešení finančních otázek, které jsou pro voliče klíčové,“ uvedla BlackRock.

Společnost věří, že tato politická událost výrazně ovlivní akciové trhy.

Analytici z BlackRocku jsou před volbami v USA optimističtí ohledně amerických akcií, ale opatrní ohledně dlouhodobých amerických státních dluhopisů. Věří, že ať vyhraje kdokoli, rozpočtový deficit USA zůstane vysoký.

„Voliči ve světě dávají najevo frustraci z mnoha problémů, ale hlavně z rostoucích životních nákladů. Přesto vidíme, že mnoho současných lídrů nebo kandidátů reaguje jen omezeně, zvlášť kvůli vysokému veřejnému dluhu, který jim poněkud svazuje ruce,“ uvedla společnost.

Pokud jde o prezidentské volby v USA, BlackRock poukazuje na rostoucí fiskální deficit, tedy rozdíl mezi vládními příjmy a výdaji. Podle ní je nepravděpodobné, že by některý z vítězných kandidátů vytyčil „cestu k trvalému snižování deficitů“.

Tato situace vede k trvale vysoké inflaci. Federální rezervní systém bude proto muset udržovat vysoké úrokové sazby dlouhodoběji. „Trhy, které musí absorbovat velké emise dluhopisů, investory přimějí, aby požadovali vyšší termínovou prémii neboli kompenzaci za riziko držby dlouhodobých amerických dluhopisů," upřesnila BlackRock.

Společnost momentálně sleduje potenciální změny v obchodní, imigrační a energetické politice USA. Varuje před možným růstem inflace bez ohledu na to, kdo vyhraje volby. Očekává, že Joe Biden bude pokračovat v protekcionistické politice zvýšením cel v několika průmyslových odvětvích a zpřísněním kontrol vývozu. Donald Trump oproti tomu navrhuje ještě protekcionističtější přístup s 10% clem na veškeré zboží a 60% clem na čínské výrobky.

Trhy se navíc snaží zjistit, o kolik by centrální banka mohla snížit úrokové sazby. Analytici se rozcházejí v názoru na to, zda Fed v roce 2024 sníží sazby jednou nebo dvakrát po prudkém nárůstu počtu pracovních míst v USA.

Experti z BlackRocku v současnosti sledují klíčové směry politiky během prezidentských voleb. Jak zdůrazňují, „Ve strategickém horizontu pěti a více let [oni sami] preferují státní dluhopisy v eurozóně a Velké Británii, protože očekávají nižší úrokové sazby.“