FX.co ★ Wells Fargo zveřejnila ekonomický výhled pro USA

Klíčové otázky americké ekonomiky jsou opět v centru pozornosti. Pozornost se soustředí na měnovou politiku, problémy trhu práce a míru inflace. Volnější měnová politika bude mít podle analytiků z Wells Fargo významný vliv na ekonomický růst USA, protože podpoří aktivitu v nejrůznějších sektorech a zmírní aktuální problémy.

Banka v nedávné zprávě s názvem „Ekonomický výhled USA“ předpokládá, že Federální rezervní systém sníží v září úrokové sazby o 0,50 % a v listopadu pak o dalších 0,50 %. Sazba federálních fondů se tak do poloviny roku 2025 dostane do pásma 3,25–3,50 %, které je považováno za neutrální.

Očekává se, že uvolnění měnové politiky ovlivní nejvíc americký trh práce. Tempo tvorby pracovních míst výrazně zpomalilo a nezaměstnanost roste rychleji, než se očekávalo, poznamenává Wells Fargo.

Ekonomové předpokládají, že průměrný měsíční přírůstek pracovních mimo zemědělský sektor bude v příštích 12 měsících kolem 116 000, což je pod průměrem 209 000 pracovních míst za posledních 12 měsíců. Mírnější měnová politika může stabilizovat trh práce tím, že podpoří tvorbu nových pracovních míst a zabrání dalšímu růstu nezaměstnanosti.

Z volnější měnové politiky budou profitovat i spotřebitelé, protože Wells Fargo očekává, že reálné výdaje na osobní spotřebu do konce roku 2024 a na začátku roku 2025 výrazně zpomalí a ve druhé polovině příštího roku oživí.

Nižší úrokové sazby Fedu pravděpodobně sníží náklady na úvěry, což povzbudí spotřebitelské výdaje a ještě víc podpoří ekonomiku. A dále, nižší úrokové sazby pozitivně ovlivní trh s bydlením. Wells Fargo revidovala svou prognózu investic do bydlení v USA směrem nahoru.

Banka také předpokládá pokles inflace, která dělá představitelům Fedu velké starosti. Inflace by mohla zmírnit, přičemž jádrový index cen výdajů na osobní spotřebu by měl v posledním čtvrtletí roku 2024 meziročně vzrůst o 2,6 %.

Wells Fargo uvádí pokles cenových tlaků, protože pro podniky je těžké zvyšovat ceny, když je poptávka slabá. Upozorňuje také na pokles výrobních nákladů, včetně práce. Analytici se domnívají, že měkčí měnová politika je nezbytná k udržení ekonomického růstu, který je patrný od poloviny roku 2020.