FX.co ★ Euro v závodě o dominantní rezervní aktivum prohrává se zlatem

Euro v závodě o dominantní rezervní aktivum prohrává se zlatem, protože centrální banky se stále více obracejí právě k tomuto drahému kovu.

Podle Evropské centrální banky se zlato stalo druhým nejvýznamnějším rezervním aktivem centrálních bank a přitahuje investory, kteří ho v době geopolitické nejistoty považují za bezpečné útočiště.

ECB to připisuje rekordně vysokým nákupům a prudkému růstu cen, které zlato do této pozice vynesly. V roce 2024 tvořily zlaté cihly 20 % globálních oficiálních rezerv. Pro srovnání, americký dolar představoval 46 %, zatímco euro pouze 16 %.

Nedávný růst cen zlata byl poháněn především stupňujícím se napětím v obchodních vztazích mezi Spojenými státy a Čínou, což přimělo mnoho investorů uchýlit se ke zlatu jako k nejbezpečnějšímu útočišti. Celosvětový trend dedolarizace tento zájem dále posílil.

ECB uvádí, že globální zlaté rezervy centrálních bank se přiblížily poválečným rekordům. Současná úroveň rezerv se blíží stavu z roku 1965, kdy zásoby zlata dosáhly vrcholu na úrovni 38 000 metrických tun.

Přestože zlato nenabízí žádný výnos a jeho skladování je spojeno s vysokými náklady, zůstává pro investory velmi atraktivní díky své likviditě, odolnosti vůči riziku protistrany a ochraně před sankcemi. Mnohé centrální banky rovněž považují zlato za pojistku proti rostoucí geopolitické nestabilitě a rostoucímu americkému státnímu dluhu.

ECB dodává, že za poslední tři roky rozšiřují své zlaté rezervy nejagresivněji státy, které jsou geopoliticky sladěné s Čínou a Ruskem.