FX.co ★ Ekonomika Japonska zažívá pokles v důsledku tlaku ze strany amerických cel

Ekonomika Japonska se ve třetím čtvrtletí roku 2025 poprvé za posledních jeden a půl roku zmenšila, podle průzkumu agentury Reuters. Hlavním faktorem tohoto poklesu jsou nová obchodní cla uvalená administrativou Donalda Trumpa. Ekonomové, kteří se průzkumu zúčastnili, očekávají, že HDP Japonska klesl meziročně o 2,5 %, poté co ve druhém čtvrtletí vzrostl o 2,2 %. Po úpravě o sezónní výkyvy a na anualizované bázi pokles činil 0,6 %.

Ekonomický pokles je primárně spojen se slabší poptávkou ze zahraničí. Čistý export, který podporoval ekonomiku ve druhém čtvrtletí, podle odhadů snížil svůj příspěvek k HDP ve třetím čtvrtletí o 0,3 % v důsledku poklesu exportu způsobeném americkou celní politikou.

Další tlak vyvinul pokles investiční aktivity. Došlo k výraznému snížení investic do rezidenční výstavby a zásob. Podle analýzy společnosti SMBC Nikko Securities vykázalo první pololetí abnormálně vysoký růst, což činí aktuální pokles nutnou korekcí na pozadí nových vnějších obchodních omezení.

Spotřebitelské výdaje zůstávají slabé. Odhady ukazují, že růst v tomto sektoru zpomalil na 0,1 % ve třetím čtvrtletí, oproti 0,4 % ve druhém čtvrtletí, přestože tvoří více než polovinu HDP země. Kapitálové výdaje firem zůstaly stabilní a vzrostly o 0,3 % – stejně jako v předchozím čtvrtletí.

Na základě dohody mezi Washingtonem a Tokiem zavedly USA 15% clo na japonský dovoz, což je nižší než původně navrhovaná sazba ve výši až 27,5 %, ale stále výrazně nad předchozí sazbou 2,5 %. Automobilový průmysl byl obzvlášť postižen, protože marže a objemy exportu jsou zvlášť citlivé na změny obchodních podmínek.

Analytici varují, že se stagnací reálných příjmů a slabou spotřebitelskou aktivitou může japonská ekonomika vstoupit do dlouhodobé fáze zpomalení. Oficiální údaje o HDP budou zveřejněny 17. listopadu.