FX.co ★ Zlato na pozadí rostoucího globálního napětí poprvé překonalo hranici 5 000 dolarů

V pondělí ceny zlata poprvé překonaly psychologickou hranici 5 000 dolarů za unci a pokračovaly v rychlém růstu na pozadí zvýšené poptávky po bezpečných aktivech způsobené eskalací geopolitického napětí.

Spotové zlato vzrostlo o 1,1 % a dosáhlo nového historického maxima 5 035,83 dolarů za unci. Americké futures kontrakty na zlato také vzrostly o 1,1 % a vyšplhaly se na rekordních 5 074,71 dolarů za unci.

Rally nabrala na obrátkách minulý týden, kdy ceny zlata prudce vzrostly o více než 8 % a opakovaně dosahovaly nových historických maxim. Od začátku roku tento kov získal téměř 17 % a pevně si upevnil své postavení hlavního beneficienta globální nejistoty.

Růst zaznamenaly i další drahé kovy. Stříbro vzrostlo o více než 2 % a dosáhlo historického maxima 106,56 dolarů za unci. Platina mezitím dosáhla nového rekordu 2 798,46 dolarů za unci.

Růst cen podporuje kombinace geopolitických rizik, očekávání uvolnění měnové politiky v USA později v roce 2026 a trvalá poptávka centrálních bank a investorů hledajících ochranu před tržní volatilitou.

Jedním z hlavních hnacích faktorů růstu v tomto měsíci byla eskalace napětí mezi USA a jejich spojenci v NATO kvůli Grónsku, což zvýšilo nervozitu na trzích.

Rétorika prezidenta Donalda Trumpa ohledně strategických zájmů Washingtonu v Arktidě vyostřila transatlantické třenice a vyvolala obavy z širších diplomatických a ekonomických dopadů.

Trumpovy obchodní komentáře namířené proti Kanadě jsou dalším zdrojem obav. O víkendu pohrozil zavedením 100% cel na kanadské zboží, pokud Ottawa pokročí v obchodní dohodě s Čínou. Podle amerického prezidenta by Kanada mohla být využívána jako „přístav“ pro čínské zboží a Čína by podle jeho slov „sežrala Kanadu zaživa“.

Poptávka po zlatě rovněž pramení z očekávání ohledně měnové politiky Fedu. Federální rezervní systém má ve středu ukončit své zasedání a trhy téměř jednomyslně očekávají, že sazby zůstanou beze změny.

Ačkoli je pauza ve změnách sazeb do značné míry započítána, investoři budou pozorně sledovat prohlášení Fedu a komentáře předsedy Jeromea Powella kvůli signálům o načasování a tempu případných budoucích snížení sazeb. Nižší sazby tradičně podporují zlato tím, že snižují oportunitní náklady držení aktiv, která nenesou výnos.

„Jak data, tak razantní obrana nezávislosti centrální banky ze strany předsedy Powella ukazují na malou pravděpodobnost snížení sazeb 28. ledna,“ uvedli analytici v ING.

Podle think‑tanku se trh nyní zaměří především na Trumpovo nadcházející jmenování nového předsedy Fedu, na nová makro data a na to, zda bude budoucí kandidát schopen přesvědčit výbor k agresivnějšímu uvolňování politiky.