FX.co ★ Barclays očekává odolnost americké ekonomiky navzdory geopolitickému tlaku

Americká ekonomika vykazuje uprostřed krize na Blízkém východě, kterou posilují zvýšené vládní výdaje a silná poptávka v technologickém sektoru, odolnost. Barclays předpovídá meziroční nárůst HDP USA o 2,3 % za první čtvrtletí roku 2026.

Tento odhad překonává odhady modelu GDPNow o jeden procentní bod, což banka přisuzuje normalizaci rozpočtových výdajů po loňském shutdownu vlády. Základní scénář předpokládá růst HDP 2,4 % za celý rok 2026 a 1,5 % v roce 2027. Pokles průmyslové výroby o 0,5 % v březnu analytici připisují volatilitě v těžbě surovin, zatímco poptávka po vybavení pro umělou inteligenci zůstává na rekordních úrovních.

Spotřebitelské výdaje se v únoru meziročně zvýšily pouze o 0,8 %, ale Barclays očekává, že maloobchodní tržby se v březnu meziměsíčně zrychlí o 1,3 %. Deficit federálního rozpočtu by mohl v letech 2026 a 2027 dosáhnout 2,0 bilionů dolarů kvůli klesajícím příjmům z cel a výraznému nárůstu výdajů na obranu. Očekává se, že toto zvýšení vládních výdajů vyváží dopad geopolitických rizik na celkovou domácí poptávku.

Fed pravděpodobně ponechá úrokové sazby na svém zasedání v dubnu 2026 beze změny. Centrální banka naplánovala první snížení sazeb o 25 bazických bodů na září 2026, přičemž následné snížení se očekává v březnu 2027. Odborníci však poukazují na pokračující pravděpodobnost zachování přísnější měnové politiky s ohledem na nestabilitu na komoditních trzích.