FX.co ★ Růst dolaru v minulém týdnu navzdory rostoucím sázkám na snížení sazeb Fedu

V týdnu končícím 29. března dolarový index zaznamenal mírný nárůst navzdory rostoucím očekáváním červnového snížení úrokových sazeb, která byla umocněna pátečním zveřejněním údajů o inflaci v USA na bázi výdajů na osobní spotřebu (PCE).

K růstu dolarového indexu přispěly především zisky amerického dolaru vůči euru, švédské koruně a švýcarskému franku, které zastínily pokles dolaru vůči britské libře, japonskému jenu a kanadskému dolaru. Směnné kurzy těchto šesti měn významně ovlivňují dolarový index, přičemž největší ekonomickou váhu mají euro (58 %), jen (14 %), libra (12 %) a kanadský dolar (9 %). Švédská koruna a švýcarský frank mají každý téměř 4% váhu.

V posledním týdnu prvního čtvrtletí roku 2024, od 25. do 29. března, dolarový index vzrostl o 0,06 %. Index zakončil týden na hodnotě 104,49, což je mírný nárůst oproti hodnotě 104,43 o týden dříve. Index se posunul z týdenního minima 104,01 v úterý na 104,73 ve čtvrtek, k čemuž přispěly silnější než očekávané údaje o objednávkách zboží dlouhodobé spotřeby a HDP za čtvrté čtvrtletí spolu s býčími prohlášeními představitelů Federálního rezervního systému.

Znovuobjevení očekávání snížení sazeb, které podnítily v pátek zveřejněné údaje o inflaci PCE, však stáhlo dolar z jeho nejvyššího bodu dolů. Potvrzení předsedy Federálního rezervního systému Jeroma Powella, že nejnovější údaje o inflaci odpovídají projekcím Federálního rezervního systému, dolar dále oslabilo.

Za únor meziroční index cen PCE vzrostl podle prognózy na 2,5 % z lednových 2,4 %. Jádrová složka indexu rovněž odpovídala tržním prognózám ve výši 2,8 %. Měsíční index cen PCE dosáhl 0,3 %, což je méně než očekávaných 0,4 %. Jeho jádrová složka odpovídala očekávání trhu ve výši 0,3 %.

V posledním březnovém týdnu se měnový pár EUR/USD snížil o 0,11 %, protože trh očekával brzké uvolnění politiky Evropské centrální banky. K negativnímu výhledu přispěl pokles maloobchodních tržeb v Německu. Kurz měnového páru EUR/USD klesl z 1,0805 22. března na 1,0793 do 29. března.

Mezitím pár AUD/USD v posledním březnovém týdnu vzrostl o 0,11 % a skončil na úrovni 0,6521, což byl mírný nárůst oproti 0,6514 o týden dříve. Týdenní obchodní rozpětí se pohybovalo mezi maximem 0,6561 zaznamenaným v úterý a 0,6485 zaznamenaným ve čtvrtek. V průběhu týdne byl oznámen méně než očekávaný nárůst maloobchodních tržeb a spotřebitelské inflace.

Silné spekulace o regulačních opatřeních vedly v týdnu končícím 29. března k oživení jenu vůči dolaru. Pár USD/JPY zakončil týden na úrovni 151,31, což je méně než úroveň 151,42 z předchozího týdne. K tomuto výkyvu došlo v návaznosti na shrnutí Bank of Japan, které naznačuje opatrný přístup k budoucímu zvyšování sazeb. Jako důvod, proč banka neuvažuje o masivním zvyšování úrokových sazeb, uvedla obavy o stav japonské ekonomiky.

Těsně před zveřejněním zápisu ze zasedání australské centrální banky se pár AUD/USD obchoduje na úrovni 0,6518. USD/JPY se zároveň nachází na úrovni 151,38 v obavách z regulačních zásahů na měnovém trhu. S oživenými očekáváními ohledně sazeb se dolarový index pohybuje těsně nad úrovní 104,59. Příslušné stavy EUR/USD a GBP/USD jsou 1,0783 a 1,2611.