FX.co ★ Desetiletý výnos dosáhl téměř šestiměsíčního závěrečného maxima

Ve čtvrtek byl na trhu s pokladničními poukázkami zaznamenán výrazný posun směrem dolů v důsledku přetrvávajících obav ohledně prognóz vývoje úrokových sazeb, které byly dále umocněny nejnovějšími ekonomickými ukazateli USA.

Navzdory poklesu cen dluhopisů na začátku seance se jim podařilo poněkud zotavit, přesto den zakončily negativně. To vedlo ke zvýšení výnosu desetiletého dluhopisu, standardního tržního benchmarku, který inverzně sleduje jeho cenu, o 5,4 bazického bodu na 4,706 %.

Tento nárůst navazuje na podobný průběh z předchozího dne, který znamenal nejvyšší závěrečný výnos desetiletého dluhopisu za téměř půl roku.

Slabost trhu s pokladničními poukázkami ještě prohloubila předběžná zpráva ministerstva obchodu o hrubém domácím produktu (HDP) za první čtvrtletí. Růst americké ekonomiky za první čtvrtletí roku 2024 sice zaostal za prognózami, zpráva však zároveň upozornila na výrazný nárůst spotřebitelských cen v tomto období.

Konkrétně HDP v prvním čtvrtletí vzrostl o pouhých 1,6 % po 3,4% nárůstu v posledním čtvrtletí roku 2023. Ekonomové naproti tomu předpovídali skok HDP o 2,5 %.

Zpráva rovněž uvedla, že cenový index výdajů na osobní spotřebu v prvním čtvrtletí vzrostl o 3,4 % po 1,8 % v předchozím čtvrtletí. Při zanedbání cen potravin a energií vzrostl index v prvním čtvrtletí o 3,7 % po skoku o 2,0 % ve čtvrtém čtvrtletí 2023.

Ryan Sweet, hlavní ekonom Oxford Economics pro USA, poznamenal, že "nedávná pevná inflace udrží úrokové sazby na vysoké úrovni po delší dobu". Dále dodal: "Nedávno jsme revidovali naši prognózu načasování prvního snížení sazeb je posunuta z června na září." Naznačil, že tato změna sníží celkové uvolnění sazeb v letošním roce ze 75 bazických bodů na 50 bazických bodů, přičemž rizika spíše povedou k jejich dalšímu snížení.

Očekává se, že obchodování bude řídit reakce trhu na páteční zprávu ministerstva obchodu týkající se osobních příjmů a výdajů, která zahrnuje údaje o inflaci preferované Federálním rezervním systémem.