FX.co ★ Státní dluhopisy získávají po údajích o inflaci zpět své pozice

Po výrazném poklesu v předchozích dvou obchodních seancích vykazovaly státní dluhopisy během pátečního obchodování známky oživení. Ceny dluhopisů kolísaly, ale dokázaly si udržet růstovou trajektorii, což způsobilo, že výnos základního desetiletého dluhopisu klesl o 3,7 bazického bodu na 4,669 %. Tento denní pokles znamená ústup desetiletého výnosu z nejvyšší úrovně za téměř půl roku.

Oživení státních dluhopisů bylo ovlivněno zveřejněním klíčových inflačních ukazatelů, které ukázaly, že spotřebitelské ceny v USA se v březnu vyrovnaly prognózám ekonomů. Ministerstvo obchodu oznámilo, že jeho index spotřebitelských cen (CPI) v březnu vzrostl o 0,3 %, což odráží únorový nárůst a splňuje předpovědi ekonomů.

Po vyloučení volatilních sektorů potravin a energií se jádrové spotřebitelské ceny druhý měsíc po sobě rovněž zvýšily o 0,3 %, což bylo v souladu s očekáváním trhu. Zpráva také naznačila, že meziroční růst spotřebitelských cen v březnu zrychlil na 2,7 % z únorových 2,5 % a mírně tak překonal prognózu ekonomů, kteří předpokládali růst o 2,6 %. Meziroční tempo růstu jádrových spotřebitelských cen zůstalo v březnu oproti únoru stabilní na úrovni 2,8 %, což bylo v rozporu s očekáváním zpomalení na 2,6 %.

Tyto Federálním rezervním systémem preferované údaje o inflaci byly součástí zprávy ministerstva obchodu o osobních příjmech a výdajích za březen. Ačkoli rychlejší než očekávaná meziroční tempa růstu činí blížící se snížení úrokových sazeb stále méně pravděpodobným, účastníci trhu se s takovými obavami o výši sazeb již možná smířili.

Jamie Cox, řídící partner finanční skupiny Harris, poznamenal, že aktuální údaje o inflaci nepřinášejí očekávané výsledky. Uvítal však ujištění Federálního rezervního systému, že sazby zůstanou v prvních šesti měsících beze změny, což poskytne trhu dostatek času na aklimatizaci na stagnaci inflace. Cox předpokládá, že Federální rezervní systém se bude zabývat bilancí před zahájením snižování sazeb, a to možná již v červnu.

Vzhledem k tomu, že se očekává, že příští týden bude v centru pozornosti oznámení Federálního rezervního systému o měnové politice, budou obchodníci také pozorně sledovat měsíční zprávu o zaměstnanosti. Kromě toho se očekává, že zájem vzbudí zprávy o aktivitě ve výrobním sektoru a sektoru služeb.