FX.co ★ Rusko nečekaně snižuje úrokovou sazbu

Bank of Russia na svém prvním měnověpolitickém zasedání roku 2026 snížila svou klíčovou úrokovou sazbu o 50 bazických bodů na 15,5 %, čímž šla proti tržnímu konsenzu, který očekával ponechání sazeb beze změny. Snížení sazeb má podpořit hospodářský růst. CBR přistoupila ke kroku navzdory nedávnému zrychlení růstu spotřebitelských cen a zdůraznila, že nejnovější inflační tlaky odrážejí především jednorázové faktory a že dezinflační trend by měl v průběhu roku přetrvat.

Centrální banka také uvedla, že nezaznamenala výraznější přenos dopadů nových opatření v oblasti DPH do širokého spektra spotřebního zboží a služeb, čímž zmírnila dřívější obavy, že vyšší daně významně přiživí inflaci. Zároveň CBR upozornila, že hospodářský růst ve čtvrtém čtvrtletí oslabil a napětí na trhu práce postupně polevuje.

Kromě toho kombinace zvýšených reálných úrokových sazeb, silného rublu a vysokých výnosů dlouhodobých vládních dluhopisů OFZ udržuje celkové finanční podmínky utažené, což dále posiluje argumenty pro snížení základních sazeb.