FX.co ★ Kazachstán v březnu ponechal základní úrokovou sazbu na 18 %

Národní banka Kazachstánu ponechala 6. března 2026 svou klíčovou úrokovou sazbu beze změny na úrovni 18 %, s odkazem na stále zvýšenou inflaci navzdory pokračujícímu dezinflačnímu trendu. Meziroční inflace zpomalila v únoru na 11,7 % z lednových 12,2 %, přičemž růst cen se zmírnil u potravin (12,7 %), nepotravinářského zboží (11,6 %) i služeb (10,8 %).

Podle centrální banky k uvolnění inflačních tlaků přispívají přísné měnové podmínky, posilující tenge, zpomalení nezajištěného spotřebitelského úvěrování a vládní protiinflační opatření. Měsíční inflace však v únoru zrychlila na 1,1 %.

Do budoucna centrální banka předpokládá inflaci v roce 2026 v rozmezí 9,5–11,5 %, s dalším zpomalením na 5,5–7,5 % v roce 2027 a postupným přiblížením k inflačnímu cíli 5 % v roce 2028. Růst HDP je pro tento rok odhadován na 3,5–4,5 %.

Banka uvedla, že v současnosti nevidí prostor pro uvolnění měnové politiky, nicméně může zvážit snížení sazeb ve druhé polovině roku 2026, pokud se zpomalení inflace ukáže jako udržitelné. Příští měnověpolitické rozhodnutí je naplánováno na 24. dubna 2026.