FX.co ★ Výnosy státních dluhopisů opět rostou

Výnos desetiletého amerického státního dluhopisu se v pátek vrátil zpět na 4,16 %, když korigoval předchozí pokles. Tento pohyb odrážel obnovené obavy z inflační spirály tažené rostoucími cenami energií – zejména ropy – které převážily tlumicí efekt slabších dat z amerického trhu práce.

Futures na WTI se přiblížily úrovni 88 USD za barel, nejvyšší od září 2023, když President Trump požadoval, aby se Iran vzdal, zatímco válka s Islamic Republic vstoupila do sedmého dne a prohloubila narušení na globálních energetických trzích. Kuwait začal omezovat produkci na několika ropných polích a Qatar varoval, že producenti energií v oblasti Perského zálivu by mohli být donuceni během několika týdnů těžbu zcela zastavit.

Z makroekonomického pohledu americká ekonomika minulý měsíc nečekaně ztratila 92 000 pracovních míst a míra nezaměstnanosti se zvýšila na 4,4 %. Maloobchodní tržby v USA v lednu rovněž klesly, mimo jiné kvůli slabšímu prodeji vozidel.

V reakci na to nyní obchodníci očekávají, že Federal Reserve začne snižovat úrokové sazby v červenci. Trhy aktuálně oceňují zhruba stejné pravděpodobnosti, že tvůrci politiky do prosince buď přistoupí k druhému snížení sazeb, nebo si dají pauzu.