FX.co ★ Il mercato decolla

Gli shock geopolitici causano ondate di volatilità nei mercati azionari. Tuttavia, affinché ciò incida sugli utili aziendali, è necessario che i conflitti si rivelino di lunga durata. Nel caso del Venezuela, gli investitori non ne hanno avuto questa impressione. L'operazione degli Stati Uniti per la "cattura" del presidente Nicolás Maduro è avvenuta senza clamore, e Caracas si è detta pronta a cooperare con Washington. Il segnale è chiaro: si può acquistare S&P 500 con fiducia.

La promessa di Donald Trump di inviare trivelle americane per rilanciare l'estrazione petrolifera nel Paese ha spinto al rialzo le azioni delle società energetiche statunitensi. È stato questo settore, insieme a quello tecnologico, a far salire gli indici azionari. E con grande forza: grazie al successo dell'energia, il Dow Jones ha segnato il primo massimo storico dell'anno.

Andamento e previsioni per l'S&P 500

Gli analisti di Wall Street si aspettano un incremento del 9% per l'S&P 500 nel 2026. Si tratta di un dato più contenuto rispetto ai guadagni del 24%, 23% e 16% rispettivamente del 2023, 2024 e 2025. Tuttavia, questa stima di consenso corrisponde all'incremento medio annuo dell'S&P 500 nel XXI secolo e coincide anche con il rendimento medio durante il quarto anno di un mercato rialzista. Se le previsioni si avvereranno, si tratterà dell'andamento pluriennale migliore dell'S&P 500 dal 1999.

La storia recente, però, invita alla prudenza: tre rally a due cifre per l'indice azionario ampio sono stati seguiti da cali nel 2015 e nel 2022. Cosa succederà questa volta?

Gli investitori si mostrano ottimisti: secondo il sondaggio MLIV Pulse, il 71% degli intervistati prevede un rialzo dell'S&P 500 di almeno il 10% nel 2026, mentre l'11% attende un incremento del 20% o più.

Previsioni degli investitori per l'S&P 500

Oltre alle compagnie petrolifere, anche il settore bancario e quello tecnologico si pongono in testa al mercato nei primi giorni dell'anno. Ciò è dovuto in gran parte all'annuncio di NVIDIA di modelli e strumenti di intelligenza artificiale per accelerare lo sviluppo di veicoli autonomi e alimentare la prossima generazione di robot. La competizione tra i giganti tech prosegue, e gli investitori accolgono con ottimismo ogni nuova innovazione.

A fornire slancio all'S&P 500 è stata la deludente statistica sull'attività economica e la retorica "colomba" da parte di membri della Fed. Il presidente della Fed di Minneapolis, Neel Kashkari, ha espresso preoccupazioni sull'aumento della disoccupazione, affermando al contempo che l'inflazione continuerà a rallentare. L'indice PMI manifatturiero USA è sceso a dicembre ai minimi da 14 mesi, rafforzando l'ipotesi di una ripresa del ciclo di allentamento da parte della Fed già a marzo e offrendo supporto al mercato azionario americano.

Molto dipenderà dai dati sul mercato del lavoro USA di dicembre. Secondo Bloomberg, gli analisti si attendono la creazione di 60.000 nuovi posti e una discesa del tasso di disoccupazione al 4,5%.

Tecnicamente, sul grafico giornaliero dell'S&P 500, l'incapacità degli investitori ribassisti di mantenere l'indice azionario ampio al di sotto del suo fair value a 6.840 è stata un segnale di debolezza e ha permesso loro di aprire posizioni lunghe. Una rottura della resistenza a 6.925 innescherà un aumento di queste posizioni.