FX.co ★ Traders economic calendar. International economic events

Il rapporto Focus Market fornisce le aspettative medie settimanali di mercato per l'inflazione per il mese successivo, per i prossimi 12 mesi e per l'anno successivo, nonché le aspettative per il tasso di interesse target Selic, la crescita reale del PIL, il rapporto debito pubblico/settore pubblico, la crescita della produzione industriale, l'attuale conto corrente e la bilancia commerciale, raccolti da oltre 130 banche, intermediari e gestori di fondi.

Il settore delle infrastrutture rappresenta il 26,68% dell'output industriale dell'India. Un dato superiore alle aspettative dovrebbe essere considerato positivo/rialzista per l'INR, mentre un dato inferiore alle aspettative dovrebbe essere considerato negativo/ribassista per l'INR.

Variazione del prezzo dei beni e servizi acquistati dai consumatori, che presentano simili variazioni di prezzo nel tempo.

L'indice dei prezzi al consumo di base (Core CPI) misura le variazioni dei prezzi di beni e servizi, escludendo il cibo e l'energia. L'indice CPI misura il cambiamento dei prezzi dal punto di vista del consumatore ed è un modo fondamentale per valutare le tendenze d'acquisto.

Un dato superiore alle previsioni dovrebbe essere considerato positivo/rialzista per il CAD, mentre un dato inferiore alle previsioni dovrebbe essere considerato negativo/ribassista per il CAD.

L'indice dei prezzi al consumo (CPI) misura la variazione dei prezzi dei beni e dei servizi dal punto di vista del consumatore, escludendo cibo ed energia, le cui tariffe tendono ad essere molto volatili. È un modo fondamentale per misurare i cambiamenti nelle tendenze di acquisto.

L'impatto sulla valuta può andare in entrambe le direzioni: un aumento del CPI può portare ad un aumento dei tassi di interesse e quindi ad un aumento della valuta locale; d'altra parte, durante una recessione, un aumento del CPI può portare ad un'approfondita recessione e quindi ad un calo della valuta locale.

L'indice dei prezzi al consumo (IPC) misura la variazione dei prezzi dei beni e dei servizi dal punto di vista del consumatore. È un modo importante per misurare i cambiamenti nelle tendenze di acquisto.

Una lettura superiore alle aspettative dovrebbe essere considerata positiva/rialzista per il CAD, mentre una lettura inferiore alle aspettative dovrebbe essere considerata negativa/ribassista per il CAD.

L'indice dei prezzi al consumo (IPC) misura la variazione dei prezzi dei beni e dei servizi dal punto di vista del consumatore. È un modo fondamentale per misurare i cambiamenti nelle tendenze di acquisto.

Un dato superiore alle aspettative deve essere considerato come positivo/rialzista per il CAD, mentre un dato inferiore alle aspettative deve essere considerato come negativo/ribassista per il CAD.

Variazione del prezzo mediano dei beni e dei servizi acquistati dai consumatori.

Variazione dei prezzi dei beni e servizi acquistati dai consumatori, esclusi i 40% degli articoli più volatili.

Le cifre visualizzate nel calendario rappresentano il rendimento medio delle Bons du Trésor à taux fixe (BTF) irrogate.

Le BTF francesi hanno scadenze fino a 1 anno. I governi emettono titoli del debito pubblico per finanziare il divario tra l'ammontare delle entrate fiscali e l'ammontare delle spese per rifinanziare il debito esistente e/o per raccogliere capitali.

Il rendimento del BTF rappresenta il guadagno che un investitore otterrà detenendo il titolo per tutta la sua durata. Tutti gli offerenti ricevono lo stesso tasso del miglior offerta accettata.

Le fluttuazioni del rendimento devono essere monitorate attentamente come indicatore della situazione del debito pubblico. Gli investitori confrontano il tasso medio all'asta con il tasso delle aste precedenti dello stesso titolo.

Le cifre visualizzate nel calendario rappresentano il rendimento medio dei Bons du Trésor à taux fixe (BTF) all'asta.

I titoli di stato francesi BTF hanno scadenze fino a 1 anno. I governi emettono titoli di stato per prendere in prestito denaro per coprire il divario tra l'importo che ricevono dalle tasse e l'importo che spendono per rifinanziare il debito esistente e/o per raccogliere capitale.

Il rendimento dei BTF rappresenta il rendimento che un investitore otterrà tenendo il titolo per l'intera durata. Tutti gli offerenti ricevono lo stesso tasso al prezzo più alto accettato.

Le fluttuazioni del rendimento dovrebbero essere monitorate attentamente come indicatore della situazione del debito pubblico. Gli investitori confrontano il tasso medio all'asta con il tasso delle aste precedenti per lo stesso titolo.

Le cifre visualizzate nel calendario rappresentano il rendimento medio dell'asta dei Bons du Trésor à taux fixe o BTF.

I titoli di debito BTF francesi hanno scadenze di fino a 1 anno. I governi emettono questi titoli per prendere in prestito denaro al fine di coprire il divario tra l'importo che ricevono sotto forma di imposte e l'importo che spendono per rifinanziare il debito esistente e/o per aumentare il capitale.

Il rendimento dei BTF rappresenta il rendimento che un investitore otterrà tenendo il titolo per l'intera durata. Tutti gli offerenti ricevono lo stesso tasso al prezzo più alto accettato.

Le fluttuazioni del rendimento dovrebbero essere monitorate attentamente come un indicatore della situazione del debito pubblico. Gli investitori confrontano il tasso medio all'asta con il tasso delle aste precedenti per lo stesso titolo.

Il capitale estero effettivamente utilizzato si riferisce all'importo che è stato effettivamente impiegato in base agli accordi e contratti, compreso denaro contante, materiali e capitale invisibile come servizi di lavoro e tecnologia che entrambe le parti accettano come investimento.

Una lettura superiore alle previsioni dovrebbe essere considerata positiva/al rialzo per il CNY, mentre una lettura inferiore alle previsioni dovrebbe essere considerata negativa/al ribasso per il CNY.

Il tasso di disoccupazione rappresenta il numero di persone disoccupate espresso come percentuale della forza lavoro. Il tasso di disoccupazione per un determinato gruppo di età/sesso è il numero di disoccupati in quel gruppo espresso come percentuale della forza lavoro per quel gruppo. Un disoccupato registrato è una persona che non è né occupata né membro di un'organizzazione, non svolge alcuna attività redditizia indipendente, né si sta preparando per un'occupazione e sta presentando personalmente, sulla base di una domanda scritta, la richiesta di intermediazione per un lavoro appropriato presso gli uffici del lavoro, gli affari sociali e la famiglia. Le persone che sono interessate a un lavoro e sono occupate o svolgono un'attività redditizia indipendente e sono interessate a un lavoro diverso non sono incluse.

Finanze pubbliche, Governo centrale, Debito, Totale.

Il sondaggio sulle prospettive aziendali pubblicato dalla Banca del Canada misura le prospettive aziendali in Canada, derivanti da un sondaggio di circa 100 aziende selezionate che chiede ai partecipanti di valutare il livello relativo delle condizioni generali di business.

Si tratta di un indicatore anticipato della salute economica.

Una visione ottimistica da parte di questi dirigenti dovrebbe essere considerata come positiva/rialzista per il CAD, mentre una visione pessimistica dovrebbe essere considerata come negativa/biasta per il CAD.

Le cifre visualizzate nel calendario rappresentano il tasso applicato all'asta dei Titoli di Stato.

I Titoli di Stato del Tesoro degli Stati Uniti hanno scadenze che vanno da pochi giorni a un anno. I governi emettono titoli di Stato per prendere in prestito denaro per coprire il divario tra l'importo che ricevono sotto forma di tasse e l'importo che spendono per rifinanziare il debito esistente e/o per raccogliere capitale. Il tasso di un Titolo di Stato rappresenta il rendimento che un investitore otterrà tenendo il titolo per l'intera durata. Tutti gli offerenti ricevono lo stesso tasso alla più alta offerta accettata.

Le fluttuazioni del rendimento dovrebbero essere monitorate attentamente come indicatore della situazione del debito pubblico. Gli investitori confrontano il tasso medio all'asta con il tasso delle aste precedenti dello stesso titolo di sicurezza.

Le cifre visualizzate nel calendario rappresentano il tasso di rendimento sui titoli di Stato all'asta.

I Treasury Bill statunitensi hanno scadenze che vanno da pochi giorni a un anno. I governi emettono titoli di Stato per prendere in prestito denaro e coprire il divario tra l'importo che ricevono dalle tasse e l'importo che spendono per rifinanziare il debito esistente e/o per aumentare il capitale. Il tasso di rendimento di un Treasury Bill rappresenta il rendimento che un investitore otterrà tenendo il titolo per l'intera durata. Tutti gli offerenti ricevono lo stesso tasso al prezzo più alto accettato.

Le fluttuazioni del rendimento devono essere monitorate attentamente come indicatore della situazione del debito pubblico. Gli investitori confrontano il tasso medio all'asta con il tasso delle aste precedenti dello stesso titolo di Stato.

La Presidente della Banca Centrale Europea (BCE) Christine Lagarde (novembre 2019 - ottobre 2027) terrà un discorso. In quanto capo della BCE, che stabilisce i tassi di interesse a breve termine, ha una grande influenza sul valore dell'euro. I trader seguono attentamente i suoi discorsi in quanto spesso vengono utilizzati per dare piccoli suggerimenti sulla futura politica monetaria e sulle variazioni dei tassi di interesse. I suoi commenti possono determinare una tendenza positiva o negativa a breve termine.

Il PIL misura il valore complessivo dei beni e dei servizi prodotti in un Paese o in una regione rilevante. Il prodotto interno lordo di una regione, o PIL, è uno dei modi per misurare le dimensioni della sua economia. Approccio per la spesa - Spese totali per tutti i beni finiti e i servizi prodotti all'interno dell'economia. Calcolo: il PIL utilizzando l'approccio per la spesa è ottenuto come somma di tutte le spese finali, le variazioni di inventario e le esportazioni di beni e servizi meno le importazioni di beni e servizi. Influenza sul mercato del PIL: una crescita del PIL trimestrale inaspettatamente elevata è percepita come potenzialmente inflazionistica se l'economia è vicina alla piena capacità; ciò provoca una diminuzione dei prezzi dei bond e un aumento dei rendimenti e dei tassi di interesse. Per quanto riguarda il mercato azionario, una crescita superiore alle aspettative porta ad aumenti dei profitti e ciò è positivo per il mercato azionario.

La bilancia commerciale, chiamata anche saldo netto delle esportazioni, rappresenta la differenza tra il valore delle esportazioni e delle importazioni di un paese, nel corso di un periodo di tempo. Un bilancio positivo (eccedenza commerciale) significa che le esportazioni superano le importazioni, mentre un bilancio negativo significa il contrario. Un saldo commerciale positivo illustra l'alta competitività dell'economia del paese. Ciò rafforza l'interesse degli investitori per la valuta locale, apprezzandone il tasso di cambio. Una lettura superiore alle aspettative dovrebbe essere considerata positiva/al rialzo per l'ARS, mentre una lettura inferiore alle aspettative dovrebbe essere considerata negativa/al ribasso per l'ARS.

L'indice di fiducia delle imprese dell'Istituto di Ricerca Economica di Nuova Zelanda (NZIER) valuta le prospettive relative agli affari per i prossimi sei mesi. L'indice è un indicatore principale della salute economica. I dati sono compilati attraverso un sondaggio condotto su circa 2500 aziende.

Una lettura superiore alle aspettative dovrebbe essere interpretata come positiva/bullish per il NZD, mentre una lettura inferiore alle aspettative dovrebbe essere interpretata come negativa/bearish per il NZD.

Basato principalmente sul Test Aziendale dell'IFO Institut fur Wirtschaftsforschung, Monaco, il QSBO è un sondaggio di tendenza con domande su una serie di indicatori economici. Le domande nel QSBO chiedono generalmente se le condizioni aziendali peggioreranno, rimarranno le stesse o miglioreranno, e forniscono informazioni sulle tendenze aziendali molto più rapidamente rispetto alle statistiche ufficiali. Metodologia: Ogni trimestre viene chiesto a un panel di circa 1400 amministratori delegati o loro sostituti nei tre principali settori manifatturiero, edilizio, commerciale e dei servizi di rispondere. Il campione è formato da aziende selezionate dalla directory aziendale di Statistics New Zealand e dalla UBD New Zealand Business Directory. La selezione delle aziende nel panel si basa sul numero di dipendenti, diviso in diversi intervalli di classe. Il numero campionato in ciascuno dei tre settori principali è proporzionale all'occupazione del settore. Il percentuale netta di risposte degli intervistati viene ottenuta sottraendo il percentuale di risposte "in calo" da quelle che dicono "in aumento" e dividendo il valore per un fattore correttivo (100-percentuale di risposte "N/A"). Cioè: ((in aumento - in calo)/(100-N/A))* 100 = percentuale netta.

L'Indice dei Prezzi al Consumo (IPC) misura la variazione del prezzo dei beni e dei servizi dal punto di vista del consumatore. È un modo fondamentale per misurare le variazioni delle tendenze di acquisto.

Una lettura superiore alle aspettative dovrebbe essere considerata positiva/rialzista per il NZD, mentre una lettura inferiore alle aspettative dovrebbe essere considerata negativa/ribassista per il NZD.

L'Indice dei Prezzi al Consumo (IPC) misura la variazione dei prezzi dei beni e dei servizi dal punto di vista del consumatore. È un modo fondamentale per misurare le modifiche nelle tendenze di acquisto.

Un dato superiore alle aspettative dovrebbe essere considerato positivo/rialzista per il NZD, mentre un dato inferiore alle aspettative dovrebbe essere considerato negativo/biastemante per il NZD.

Una misurazione statistica e un indicatore economico della salute complessiva dell'economia determinati dall'opinione dei consumatori. Il sentiment dei consumatori tiene conto dei sentimenti individuali verso la propria situazione finanziaria attuale, la salute dell'economia nel breve termine e le prospettive di crescita economica a lungo termine.

Il Coefficiente di guadagni medi misura la variazione del prezzo che le aziende e il governo pagano per il lavoro, compresi i bonus. La cifra dei guadagni medi ci fornisce una buona indicazione della crescita del reddito personale durante il mese considerato.

Un dato superiore alle aspettative dovrebbe essere interpretato come positivo/rialzista per la GBP, mentre un dato inferiore alle aspettative dovrebbe essere considerato come negativo/ribassista per la GBP.

L'Indice dei Guadagni Medi è un indicatore delle pressioni inflazionistiche provenienti dal mercato del lavoro. L'effetto di una cifra più alta o più bassa rispetto alle aspettative può essere sia rialzista che ribassista.

Il Cambiamento del numero di richiedenti sussidi misura la variazione del numero di persone disoccupate nel Regno Unito durante il mese riportato. Un trend in aumento indica debolezza nel mercato del lavoro, con un effetto a cascata sulla spesa dei consumatori e sulla crescita economica.

Un dato superiore alle previsioni dovrebbe essere considerato negativo/ribassista per la GBP, mentre un dato inferiore alle previsioni dovrebbe essere considerato positivo/rialzista per la GBP.

Variazione del numero di persone occupate. I dati rappresentano la media mobile di 3 mesi confrontata con lo stesso periodo dell'anno precedente.

Il tasso di disoccupazione misura la percentuale della forza lavoro totale che è disoccupata e attivamente alla ricerca di impiego durante i tre mesi precedenti.

Un dato superiore alle attese dovrebbe essere considerato negativo/ribassista per la GBP, mentre un dato inferiore alle attese dovrebbe essere considerato positivo/rialzista per la GBP.

La Bilancia Commerciale misura la differenza di valore tra beni e servizi importati ed esportati nel periodo segnalato. Un numero positivo indica che sono stati esportati più beni e servizi rispetto a quelli importati.

Una lettura superiore alle aspettative dovrebbe essere interpretata come positiva/rialzista per il CHF, mentre una lettura inferiore alle aspettative dovrebbe essere considerata negativa/ribassista per il CHF.

Il presidente della Deutsche Bundesbank e membro votante del Consiglio direttivo della BCE dalla data di Gennaio 2022. Si crede che sia uno dei membri più influenti del consiglio. I membri del Consiglio direttivo della BCE votano sul livello dei tassi di interesse chiave dell'Eurozona e i loro discorsi pubblici spesso vengono utilizzati per dare indizi sottili riguardo alla futura politica monetaria.

La Fornitura di Moneta M3 misura la variazione della quantità totale di valuta domestica in circolazione e depositata nelle banche. Un aumento della fornitura di denaro porta a una spesa aggiuntiva, che a sua volta porta all'inflazione.

L'utilizzo della capacità è un concetto nell'economia e nella contabilità aziendale che si riferisce all'estensione in cui un'impresa o una nazione utilizza effettivamente la sua capacità produttiva installata. Pertanto, si riferisce alla relazione tra la produzione effettiva che viene effettivamente prodotta con l'attrezzatura installata e la produzione potenziale che potrebbe essere prodotta con essa se la capacità fosse completamente utilizzata. Una regola generale è che quando l'utilizzo della capacità è stabile sopra l'80%, nella maggior parte dei casi i tassi inizieranno a salire. Un numero superiore alle aspettative dovrebbe essere considerato positivo per il TRY, mentre un numero inferiore alle aspettative come negativo.

L'indicatore di fiducia è una misura dell'umore dei consumatori o delle imprese. Di solito si basa su un sondaggio durante il quale i partecipanti esprimono la loro opinione su diverse questioni relative alle condizioni attuali e future. Esistono molti tipi di indicatori di fiducia, in quanto le istituzioni che li misurano utilizzano domande diverse, campioni di dimensioni diverse o frequenza di pubblicazione diversa. Le opinioni dei consumatori vengono solitamente espresse con risposte come: migliore, uguale, peggiore o positiva, negativa e stabile. I risultati di tali sondaggi vengono calcolati sottraendo le risposte negative da quelle positive. L'indicatore di fiducia delle imprese è strettamente legato alla spesa delle aziende e correlato all'occupazione, al consumo e agli investimenti. Pertanto, viene attentamente monitorato come indicazione di possibili cambiamenti nella crescita economica complessiva. Una lettura superiore alle aspettative dovrebbe essere considerata positiva/rialzista per il TRY, mentre una lettura inferiore alle aspettative dovrebbe essere considerata negativa/ribassista per il TRY.

Luis de Guindos, Vicepresidente della Banca Centrale Europea, terrà un intervento. I suoi discorsi spesso contengono indicazioni sulla futura possibile direzione della politica monetaria.

I salari del settore aziendale pubblicati dall'Ufficio di Statistica Centrale sono un indicatore dell'inflazione dei costi del lavoro e dell'intensità dei mercati del lavoro. Questo dato può fornire informazioni sulla situazione occupazionale in Polonia. Un numero superiore alle aspettative dovrebbe essere considerato positivo per il PLN, mentre un numero inferiore alle aspettative come negativo.

Il numero di persone impiegate nell'economia nazionale, stato occupazionale, categorie selezionate di persone impiegate, stranieri, persone disabili, persone in pensione, elementi relativi al movimento dell'occupazione in base alle fonti di assunzione e alle ragioni dei licenziamenti.

Questo è un indicatore utile dell'economia perché è più attuale rispetto al PIL e viene riportato ogni mese. La Produzione industriale totale include le attività estrattive, manifatturiere ed energetiche, ma esclude il trasporto, i servizi e l'agricoltura che sono inclusi nel PIL. La Produzione industriale è generalmente più volatile rispetto al PIL. La produzione nelle imprese in cui il numero di dipendenti supera le 5 persone in tempo reale (valori costanti). Una lettura superiore alle aspettative dovrebbe essere considerata positiva/rialzista per il PLN, mentre una lettura inferiore alle aspettative dovrebbe essere considerata negativa/ribassista per il PLN.

L'Indice dei Prezzi alla Produzione (PPI) è progettato per monitorare le variazioni dei prezzi degli articoli nelle prime importanti transazioni commerciali. Il PPI mostra lo stesso andamento generale dell'inflazione dell'indice dei prezzi al consumo, ma è più volatile. Questo perché è pesato in modo più accentuato verso beni che vengono scambiati in mercati altamente competitivi ed è leggermente meno sensibile alle variazioni dei costi del lavoro. In teoria, il PPI dovrebbe includere anche i settori dei servizi, ma in pratica è limitato al settore agricolo e industriale domestico. I prezzi dovrebbero essere i prezzi di vendita a valle per il settore agricolo e i prezzi di fabbrica per il settore industriale. Un dato superiore alle aspettative dovrebbe essere interpretato positivamente/rialzista per il PLN, mentre un dato inferiore alle aspettative dovrebbe essere interpretato negativamente/ribassista per il PLN.

L'industria è una categoria di base dell'attività economica. Le aziende dello stesso settore sono sullo stesso lato del mercato, producono beni che sono sostituti vicini e competono per gli stessi clienti. Ai fini statistici, le industrie vengono categorizzate secondo un codice di classificazione uniforme come la Classificazione Industriale Standard (SIC). Le variazioni nel volume dell'output fisico delle fabbriche, delle miniere e dei servizi pubblici del paese sono misurate dall'indice della produzione industriale. La cifra è calcolata come una media ponderata delle merci e viene riportata come cambiamento percentuale rispetto ai mesi precedenti. Spesso viene corretta per motivi stagionali o climatici ed è quindi volatile. Tuttavia, è utilizzata come indicatore anticipato e aiuta nella previsione dei cambiamenti del PIL. L'aumento delle cifre della produzione industriale indica una crescita economica in aumento e può influenzare positivamente il sentiment nei confronti della valuta locale.

L'indice della Bilancia Commerciale misura la differenza di valore tra beni esportati ed importati (esportazioni meno importazioni). Questo è il componente più grande della bilancia dei pagamenti di un paese.

I dati sulle esportazioni possono dare un'indicazione sulla crescita della Spagna. Le importazioni forniscono un'indicazione della domanda interna. Poiché gli stranieri devono acquistare la valuta nazionale per pagare le esportazioni del paese, ciò può influenzare notevolmente l'Euro.

Un valore superiore alle aspettative dovrebbe essere interpretato in modo positivo/rialzista per l'Euro, mentre un valore inferiore alle aspettative dovrebbe essere interpretato in modo negativo/ribassista per l'Euro.

Questa indagine riassume la percentuale netta di risposte positive e negative riguardo alle aspettative di crescita economica nei prossimi 6 mesi, fornite dagli analisti finanziari delle banche, delle compagnie assicurative e delle grandi imprese industriali. Ad esempio, se il 50% crede che la situazione economica migliorerà e il 20% crede che peggiorerà, il risultato sarà + 30.

Le indagini riguardano i mercati di Germania, Stati Uniti, Giappone, Gran Bretagna, Francia, Italia e altri paesi dell'UE.

Un dato superiore alle previsioni è generalmente favorevole (rialzista) per l'euro, mentre un dato inferiore alle previsioni è generalmente negativo (ribassista) per l'euro.

L'Indice di Sentimento Economico ZEW della Germania, gestito dal Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung (ZEW), misura le prospettive economiche per i prossimi sei mesi. Un valore superiore a zero indica ottimismo, mentre un valore inferiore indica pessimismo. La lettura è compilata attraverso un sondaggio condotto su circa 350 investitori istituzionali e analisti tedeschi.

Una lettura superiore alle aspettative dovrebbe essere interpretata come positiva/rialzista per l'EUR, mentre una lettura inferiore alle aspettative dovrebbe essere interpretata come negativa/ribassista per l'EUR.

Il Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung (ZEW) calcola l'Indice di Sentimento Economico che valuta le prospettive economiche relative ai prossimi sei mesi per la zona euro. Un valore superiore a zero indica ottimismo, mentre un valore inferiore indica pessimismo. Si tratta di un indicatore anticipato della salute economica. La lettura è compilata da un sondaggio condotto su circa 350 investitori istituzionali e analisti tedeschi.

Una lettura superiore alle aspettative dovrebbe essere considerata positiva/rialzista per l'EUR, mentre una lettura inferiore alle aspettative dovrebbe essere considerata negativa/ribassista per l'EUR.

Le cifre visualizzate nel calendario rappresentano il rendimento medio dell'asta dei titoli di debito a due anni.

I titoli di debito tedeschi (Schatz) hanno una scadenza di due anni. I governi emettono titoli di debito per prendere in prestito denaro per coprire il divario tra l'importo che ricevono tramite le tasse e l'importo che spendono per rifinanziare il debito esistente e/o per raccogliere capitale.

Il rendimento del Schatz rappresenta il rendimento che un investitore otterrà tenendo il titolo di debito per l'intera durata. Tutti gli offerenti ricevono lo stesso tasso al massimo prezzo accettato.

Le fluttuazioni del rendimento dovrebbero essere monitorate attentamente come indicatore della situazione del debito governativo. Gli investitori confrontano il tasso medio all'asta con il tasso delle aste precedenti dello stesso titolo di debito.